Onko markkinoiden nousussa ja laskussa logiikkaa? - Täytyy olla. Mutta se ei todellakaan ole sattumanvaraista, muuten Wall Street ei selviä, eikä markkinatakaajilla ole ruokaa syötävänä. Se, mikä todella ohjaa hintaa, on pääomarakenne + tunnesykli + institutionaalinen peli. 1⃣ Pääomarakenne: kuka on läsnä, kuka lähtee, kenellä on vipuvaikutusta ja kuka on pakotettu sulkemaan positio. Nousu ja lasku ovat usein pelimerkkien siirtoa eri ryhmien välillä, ei uutislähtöisiä, vaan asemalähtöisiä. 2⃣ Emotionaalinen sykli: ahneus ja pelko vetävät aina, ja markkinoiden ylä- ja alamäkien ydin on emotionaalisten vaihteluiden voimistuminen - huipulla myös hyvä putoaa; Pohjalla myös laskeva nousu nousi. Hinnat eivät heijasta tosiasioita, hinnat ensin vahvistavat odotuksia ja muokkaavat sitten tosiasioita vuorostaan. 3⃣ Institutionaalinen peli: sääntely, rahapolitiikka, vaihtosäännöt, määritä, voiko rahaa tulla sisään ja kuinka nopeasti se voi poistua, ja määritä sitten vaihteluiden nopeus ja suuruus. Toisin sanoen: Markkinoiden nousun ja laskun logiikka ei ole hinta-→ logiikka, vaan → pääomavirran → hinnan logiikka, ja sitten hinta palaa vaikutuslogiikkaan. Jos yrität selittää nousun tai laskun syyt yhdellä kaavalla, tulet pettymään! Tänään on punainen päivä, joka sopii hyvin seuraavan operaation logiikan miettimiseen!