Le marché boursier se concentre sur la valeur intrinsèque, mais les liquidités et les actifs risqués sont à des niveaux de décote différents. Dans l'histoire, le BTC n'a connu qu'une légère décote, mais ETH va-t-il subir une forte décote ?
Cela dépend de deux points :
D'une part, la capacité des fonds à continuer d'acheter.
D'autre part, la solidité du consensus généré par la hausse.
Aucune crypto-monnaie ne peut être tirée uniquement par des acteurs majeurs, que ce soit MEME ou d'autres monnaies. À l'époque, la force de tirage de $BCH était bien plus importante que celle d'ETH aujourd'hui, atteignant directement la moitié de la capitalisation boursière de BTC.
Le mNAV de SharpLink (SBET) est déjà tombé à 0,98
ce qui signifie que la valeur de l'Ethereum qu'il détient a déjà dépassé son prix d'action.
Voici mon avis :
1. En se basant sur l'histoire, le mNAV de MicroStrategy est tombé à 0,7 à un moment donné, mais c'était au fond d'un super marché baissier, en mai-juin 2022, lorsque le prix du Bitcoin était d'environ 20 000.
2. MicroStrategy a un mNAV ≥95% du temps qui est ≥1, une chute en dessous de ce seuil est plutôt de courte durée.
3. Certains comparent DAT et le GBTC de Grayscale, mais il existe une différence essentielle : Grayscale, à l'époque, ne pouvait pas racheter d'actifs en raison des exigences réglementaires, ce qui a entraîné un désancrage ; tandis que la stratégie de trésorerie de DAT permet à l'entreprise cotée d'avoir une autonomie totale, le marché secondaire peut ajuster librement ses positions, rendant un désancrage à long terme très difficile.
Tout ce qui précède ne constitue pas un conseil financier.
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