Sendo o 50º aniversário de Tubarão, apresentando a versão do mercado financeiro que é a lacuna entre o $VIX e o vol. O futuro da frente agora é totalmente 3x 1m realizado vol no SPX. Basicamente, o 100º tipo de coisa na última década.
O VIX está essencialmente no mesmo nível que 1m 97% put vol no SPX, 16,5. O preço dessa opção é de 68bps. Com base no volume realizado 6, poderíamos facilmente justificar um VIX mais próximo de 12,5. Isso ainda o deixaria em quase o dobro do recente realizado.
Usar 12,5 vol para precificar essa opção de venda de 97% gera um prêmio de 34bps. METADE DO PREÇO! O preço de entrada em hedges é muito importante. Claramente, uma grande aversão ao risco aumentaria o preço da venda, mas seu ponto de partida pode ser 2x mais caro do que deveria ser e isso prejudica a economia do hedge.
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