Tanta inovação em empréstimos de criptomoedas, é incrível ver:
- Aave
- Modular: Morpho, Euler, Fluid
- Livro de pedidos: Avon
- Empresa: Maple, Wildcat
- Subcolateralizado: 3Jane, Crédito
- Empresa com parcela júnior: CAP (marcas como stablecoin)
Alguns pensamentos rápidos:
1/ a tese de empréstimo modular está claramente correta, com o Aave V4 também mudando para ser mais modular com seu modelo hub-and-spoke
2/ O empréstimo da carteira de pedidos é muito empolgante e pode levar a uma maior eficiência de capital. liquidez tecnicamente concentrada (a la Uni v3).
MegaETH é um ótimo caminho para explorar soluções de maior eficiência de capital sem as restrições padrão da Onchain.
3/ O empréstimo empresarial é muito legal! Precisa ler mais. Acredito que este é efetivamente um empréstimo subcolateralizado para um conjunto autorizado de atores, o que é extremamente necessário, mas improvável que vá longe o suficiente. O que realmente precisamos é de empréstimos sem garantia sem permissão.
4/3Jane e Credit são dois dos protocolos mais interessantes até hoje.
Empréstimos subcolateralizados requerem
1. Mecanismo anti-sibila
2. Penalidade por fugir com fundos (pode ser usado para desincentivar, não precisa trabalhar 100% do tempo)
5/ 3Jane traz empréstimos subcolateralizados para atores dos EUA e está mais perto de um aplicativo fintech do que de um protocolo criptográfico (não é uma coisa ruim). Eles usam Plaid para anti-sibila e realizam análises de risco. É apoiado pelo sistema legal, e 3Jane pode ir a agências de crédito por inadimplência de crédito.
6/ O crédito usa Worldcoin para anti-sybil. Eles também podem (acredito) aceitar o Worldcoin UBI dos usuários em caso de inadimplência de crédito. Como resultado, eles concedem empréstimos menores voltados para a América Latina.
7/ Alguns críticos podem dizer que esses não são empréstimos "verdadeiros" com garantia insuficiente que dependem apenas de uma pontuação de reputação onchain. Mas não há universo onde uma pontuação de reputação de criptomoedas seja construída sem primeiro trabalhar com os mecanismos de crédito offchain existentes.
8/ O CAP também está construindo empréstimos subcolateralizados para empresas. Duas grandes diferenças:
1. Eles abstraem todas as stablecoins emprestadas em um pool, emitidas como uma nova stablecoin cUSD.
2. Eles protegem os fundos do usuário com uma parcela júnior da Eigenlayer.
9/ A longo prazo, vejo todos os projectos de empréstimos subcolateralizados a utilizarem a EL como uma tranche júnior / mecanismo de seguro. A relação risco-recompensa é muito boa.
10/ Preciso ler mais sobre empréstimos e o cenário do protocolo, compartilharei mais à medida que me aprofundar.
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