Imagine, como um investidor apaixonado por moedas meme, Bitcoin e negociação de Ethereum, você está buscando ansiosamente altos rendimentos em uma plataforma DeFi quando, de repente, seu pool de liquidez é silenciosamente drenado e a equipe do projeto desaparece no ar. Esta não é uma história de ficção científica, mas uma cena real que se desenrolou recentemente com a Hypervault Finance.

Em 26 de setembro de 2025, este protocolo de otimização de rendimento baseado em Hyperliquid explodiu com uma retirada anormal de US$ 3,6 milhões, com fundos rapidamente transferidos para Ethereum e 752 ETH depositados no Tornado Cash, mergulhando toda a comunidade em pânico. O site do projeto e as contas de mídia social desapareceram da noite para o dia, e os investidores zumbiram nas plataformas Discord e X, com alguns suspirando "outro puxão de tapete" e outros refletindo "quantas armadilhas se escondem por trás da liberdade do DeFi".

Como um editor experiente no espaço Web3, testemunhei inúmeros incidentes semelhantes, desde o crescimento inicial selvagem do Bitcoin até a atual onda de integração de IA e blockchain – cada tempestade nos lembra: oportunidades coexistem com riscos. Este evento não apenas expõe a fragilidade dos protocolos DeFi, mas também soa um alarme para os entusiastas de exchanges descentralizadas - como equilibrar a paixão tecnológica com a busca de riqueza sob o impulso do FOMO? Vamos descascar as camadas da verdade desse incidente e tirar lições dele para impulsionar a indústria em direção a uma maior maturidade.

Exploração detalhada

O Hypervault Finance foi originalmente posicionado como um hub de otimização de rendimento de várias cadeias, focado em fornecer aos usuários cofres "sem intervenção" para rendimentos compostos automáticos. Ele alavancou as vantagens do ecossistema da Hyperliquid, roteando os depósitos dos usuários por meio de estratégias modulares para empréstimos, looping e locais de liquidez concentrada, prometendo maiores oportunidades de renda passiva. A Hyperliquid, como uma exchange emergente de contratos perpétuos, é conhecida por sua execução eficiente on-chain e negociação de baixa latência, atraindo um grande número de traders de moedas meme e criptoativos convencionais. A Hypervault surfou nessa onda, acumulando rapidamente cerca de US$ 5,8 milhões em valor total bloqueado (TVL), tornando-se uma estrela em ascensão no ecossistema Hyperliquid.

No entanto, os bons tempos não duraram muito. Em 26 de setembro, a empresa de segurança blockchain PeckShield emitiu repentinamente um , apontando que a Hypervault havia experimentado aproximadamente US$ 3,6 milhões em saques anormais. Esses fundos foram primeiro transferidos da plataforma Hyperliquid para a rede Ethereum e, em seguida, trocados por ETH, com 752 ETH depositados diretamente no Tornado Cash - um serviço de mixagem frequentemente usado para obscurecer as trilhas de transações. A PeckShield descreveu em seu relatório: "Detectamos aproximadamente US$ 3,6 milhões em criptoativos de saques anormais em @hypervaultfi. Esses fundos foram transferidos da Hyperliquid para o Ethereum, trocados por ETH e, em seguida, 752 ETH depositados no Tornado Cash." A natureza rápida e secreta dessa série de operações inevitavelmente evoca o padrão típico de puxar o tapete, onde a equipe do projeto de repente foge com fundos depois de acumular o suficiente.

Depois que o incidente veio à tona, o site oficial da Hypervault ficou offline rapidamente e sua conta X, servidor Discord e outros canais de mídia social foram excluídos, intensificando ainda mais o pânico dos investidores. Muitos usuários compartilharam suas experiências em fóruns da comunidade, com alguns lembrando que a equipe do projeto ainda estava ativamente engajada poucos dias antes do incidente, promovendo novas estratégias de rendimento e até incentivando os usuários a aumentar os depósitos. Essa mudança abrupta parecia um drama meticulosamente orquestrado. O membro da comunidade HypingBull havia emitido avisos semanas antes, apontando problemas com o relatório de auditoria do Hypervault e aconselhando os usuários a revogar imediatamente as permissões da carteira. "Eu verifiquei o código e os documentos deles; a auditoria parece 'pendente', mas na verdade nenhuma empresa respeitável como Spearbit ou Code4rena estava envolvida", escreveu HypingBull em X, "Todos, apressem-se e verifiquem suas aprovações; não deixe seus fundos expostos ao risco." Infelizmente, muitos investidores ignoraram esses sinais, continuando a perseguir o fascínio do alto APY (rendimento percentual anual). A natureza irreversível do blockchain estava em plena exibição aqui: uma vez que os fundos são transferidos para o Tornado Cash, o rastreamento e a recuperação se tornam quase impossíveis. Este não é apenas um desafio técnico, mas um teste dos mecanismos de confiança no ecossistema DeFi.

Olhando para a trajetória operacional da Hypervault, ela começou divulgando "liquidez multi-chain" e "oportunidades de rendimento flexíveis" como pontos de venda, atraindo jogadores apaixonados por Bitcoin, Ethereum e negociação de moedas meme. A Hyperliquid, como plataforma subjacente, forneceu um ambiente descentralizado eficiente, permitindo que os usuários conectassem ativos e ampliassem a alavancagem em contratos perpétuos. Mas, como observam os observadores do setor, essa inovação também amplifica os riscos. Incidentes semelhantes não são isolados; no mês passado, a CrediX Finance sofreu um golpe de saída de US$ 4,5 milhões, com a equipe do projeto desaparecendo após prometer restaurar os fundos e todas as contas oficiais excluídas. Esses casos nos lembram repetidamente que os puxões de tapete no DeFi geralmente seguem padrões semelhantes: promoções de alto rendimento, presença ativa na mídia social, retiradas repentinas e desaparecimento. O TVL da Hypervault atingiu seu pico antes do incidente, graças à expansão do ecossistema Hyperliquid, incluindo novos pontos e projetos de airdrop. Mas o próprio Hypervault não estava listado na lista oficial de rastreamento do Hyperliquid, contando principalmente com suas estratégias de alto risco e alta recompensa para atrair fundos. Após o incidente, a comunidade Hyperliquid esclareceu rapidamente que todo o ecossistema não foi afetado, com o preço do token HYPE flutuando apenas ligeiramente, mantendo-se em torno de US$ 42,53. Isso demonstra a resiliência dos ecossistemas maduros, mas também expõe as possíveis armadilhas dos protocolos de terceiros.

No mundo DeFi, essas tempestades geralmente geram discussões mais amplas. Os investidores estão começando a refletir: como evitar as armadilhas das emoções FOMO enquanto buscam visões de riqueza? Em primeiro lugar, a importância das auditorias não pode ser negligenciada. A Hypervault alegou que as auditorias estavam "pendentes", mas as investigações reais não revelaram nenhum envolvimento de nenhuma empresa de auditoria respeitável. Isso vai contra as melhores práticas do setor, como exchanges descentralizadas, como Aave ou Uniswap, que normalmente criam confiança por meio de várias rodadas de revisões por várias instituições de auditoria. Em segundo lugar, o gerenciamento de permissões de carteira é um elo importante. O conselho de HypingBull não era infundado: nas interações DeFi, os usuários geralmente concedem aprovações ilimitadas a contratos inteligentes, equivalentes a entregar chaves a estranhos. Uma vez que a equipe do projeto age de forma maliciosa, os fundos desaparecem instantaneamente. Os especialistas da comunidade recomendam o uso de ferramentas como o Revoke.cash para verificar e revogar regularmente aprovações desnecessárias, o que pode reduzir significativamente os riscos. Além disso, a fragilidade dos mecanismos de ponte merece vigilância. Os fundos da Hypervault foram transferidos para o Ethereum por meio de pontes de cadeia cruzada como a DeBridge, que, embora facilitem operações de várias cadeias, se tornaram alvos importantes para hackers e puxões de tapete. Desde 2024, vários protocolos de bridging foram atacados, resultando em perdas de centenas de milhões de dólares. Empresas de segurança como a PeckShield enfatizam em relatórios que os fundos pós-ponte são frequentemente trocados e misturados rapidamente, tornando a prestação de contas extraordinariamente difícil.

Apesar do impacto negativo significativo do incidente, não podemos ignorar o lado positivo do DeFi. A Hyperliquid, como uma força emergente, está desafiando a hegemonia das exchanges centralizadas tradicionais, com sua extensão HyperEVM fornecendo taxas de gás mais baixas e maior rendimento para moedas meme e negociação alavancada. Isso permite que os entusiastas de Bitcoin e Ethereum participem com mais eficiência das tendências do mercado. Por exemplo, na recente tendência de integração AI+Web3, os contratos perpétuos suportados pela Hyperliquid permitem que os usuários aproveitem os tokens de IA comercial, capturando oportunidades de riqueza de flutuações de curto prazo. A dinâmica da indústria mostra que, apesar dos frequentes puxões de tapete, o TVL total do DeFi continua a crescer de forma constante, atingindo centenas de bilhões de dólares. Relatórios do The Block apontam que o surgimento de protocolos como o Hypervault incorpora a inovação DeFi - por meio de bots de retenção para coleta automática e adaptadores de estratégia, os usuários podem obter alocação otimizada de ativos sem intervenção manual. Isso fornece estudos de caso valiosos para os pesquisadores: como projetar arquiteturas de cofre mais seguras? Talvez no futuro, a transparência possa ser aprimorada por meio da governança DAO ou carteiras com várias assinaturas.

Mudando a narrativa para uma história real: um investidor anônimo compartilhou sua experiência após o incidente. Ele havia originalmente depositado parte de seu ETH no cofre da Hypervault, esperando retornos APY acima de 20%. "Fiquei cativado por suas promoções, pensando que esta era a próxima grande oportunidade", escreveu ele em um post da comunidade, "mas quando vi o PeckShield's, era tarde demais". Esta história não é isolada; Ele reflete a jornada de inúmeros traders - da empolgação à frustração, depois à reflexão. Da mesma forma, no hype das moedas meme, muitas vezes vemos o frenesi impulsionado pelo FOMO, mas os investidores bem-sucedidos são sempre aqueles que se concentram nos fundamentos: verificação da abertura do código, atividade da comunidade e relatórios de auditoria. O incidente do Hypervault também provocou introspecção na indústria, com a comunidade Hyperliquid começando a enfatizar o princípio do "risco pessoal", lembrando aos usuários: depositar em cofres é como jogar e é preciso agir dentro de suas possibilidades. Ao mesmo tempo, isso despertou entusiasmo inovador, como o desenvolvimento de ferramentas de monitoramento mais avançadas, como sistemas on-chain em tempo real, para ajudar os usuários a se retirarem antes que ocorram anomalias.

Em um nível mais profundo, esse incidente destaca o fascínio e os desafios das exchanges descentralizadas. Ao contrário de plataformas centralizadas como a Binance, as exchanges descentralizadas oferecem verdadeiro controle de ativos, permitindo que os usuários negociem Bitcoin, Ethereum ou moedas meme sem KYC. Mas isso também significa não ter o buffer de regulamentação centralizada, ampliando os riscos de puxar o tapete. Os desenvolvimentos mais recentes mostram que, em 2025, o espaço DeFi está evoluindo para uma maior conformidade, como a introdução de provas de conhecimento zero (ZK) para aumentar a privacidade sem sacrificar a transparência. O uso do Tornado Cash, embora controverso, também incorpora o valor de privacidade do blockchain - no caso do Hypervault, tornou-se uma faca de dois gumes, ajudando a esconder fundos, mas também expondo as intenções da equipe do projeto. Os investidores podem aprender com isso: escolha plataformas com forte apoio da comunidade, como Uniswap ou PancakeSwap, que garantem sustentabilidade de longo prazo por meio de pools de liquidez e tokens de governança.

Alarme e Oportunidades

O incidente de retirada anormal de US$ 3,6 milhões na Hypervault Finance serve como um espelho, refletindo a complexidade e o fascínio do ecossistema DeFi. Isso nos lembra que a cautela sempre vem em primeiro lugar ao perseguir a inovação tecnológica e as visões de riqueza. Os avisos dos membros da comunidade, os avisos oportunos da PeckShield e as lições de incidentes semelhantes estão levando a indústria a um desenvolvimento mais seguro e transparente. Apesar das dificuldades na recuperação de fundos, a resiliência do blockchain está em seu poder comunitário – os investidores podem construir um ecossistema mais saudável educando-se e participando da governança. Para os traders apaixonados por moedas meme, Bitcoin e Ethereum, este não é o fim, mas um novo começo: escolha exchanges descentralizadas confiáveis, abrace a inovação enquanto protege seus ativos. No futuro, a Web3 trará mais oportunidades; Vamos seguir em frente com uma mentalidade positiva e escrever coletivamente a narrativa desta era.