Торговля процентными ставками с Pendle: откройте фиксированный доход и возможности доходности в DeFi

Введение в торговлю процентными ставками с Pendle

Pendle Finance преобразует децентрализованные финансы (DeFi), вводя передовые механизмы для торговли процентными ставками и управления доходностью. Токенизируя активы с доходностью в Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT), Pendle предоставляет пользователям возможность торговать доходностью и основным капиталом отдельно. Это нововведение открывает возможности для фиксированного дохода, спекуляции на доходности и сложных стратегий хеджирования. В этой статье мы рассмотрим уникальный подход Pendle к торговле процентными ставками и его преобразующее влияние на экосистему DeFi.

Что такое токенизация доходности? Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT)

Основное новшество Pendle заключается в способности токенизировать активы с доходностью в два отдельных токена:

• Principal Tokens (PT): Представляют основной капитал актива с доходностью, позволяя пользователям торговать или хранить основной капитал независимо.

• Yield Tokens (YT): Представляют будущую доходность, генерируемую активом, позволяя пользователям спекулировать и торговать доходностью.

Эта модель токенизации напоминает традиционные финансовые инструменты, такие как облигации с нулевым купоном и свопы процентных ставок, предлагая решение, ориентированное на DeFi, для управления рисками процентных ставок. Разделяя основной капитал и доходность, Pendle предоставляет пользователям большую гибкость и контроль над их финансовыми стратегиями.

Автоматизированный маркетмейкер (AMM) Pendle для торговли доходностью

Автоматизированный маркетмейкер (AMM) Pendle разработан для облегчения спекуляции на доходности, арбитража и предоставления ликвидности. Основные функции AMM включают:

• Спекуляция на доходности: Трейдеры могут покупать или продавать Yield Tokens (YT), чтобы делать ставки на будущие изменения процентных ставок.

• Предоставление ликвидности: Провайдеры ликвидности зарабатывают комиссии, участвуя в пулах AMM Pendle.

• Арбитражные возможности: Разделение основного капитала и доходности создает уникальные возможности для арбитража для опытных трейдеров.

Этот инновационный дизайн AMM привлекает как розничных, так и институциональных участников, позиционируя Pendle как центр стратегий торговли доходностью.

Платформа Boros: Yield Units (YUs) для перпетуальных рынков

Платформа Boros от Pendle вводит Yield Units (YUs), революционную концепцию для торговли рисками ставок финансирования на перпетуальных рынках. Изначально ориентированная на BTC и ETH, Boros позволяет трейдерам хеджировать волатильность ставок финансирования без риска изменения цен на активы. Это решает критическую проблему в DeFi, предоставляя инструменты для управления рисками ставок финансирования.

Основные преимущества Boros:

• Снижение рисков: Трейдеры могут хеджировать колебания ставок финансирования без владения базовым активом.

• Расширение рынка: Boros открывает новые возможности для торговли, ориентированной на доходность, на перпетуальных рынках.

Фиксированный доход и производные инструменты процентных ставок

Pendle позволяет пользователям фиксировать доход с фиксированной ставкой, торгуя Principal Tokens (PT). Эта функция привлекает консервативных инвесторов, ищущих предсказуемую доходность в волатильной среде DeFi. Кроме того, модель токенизации доходности Pendle служит эквивалентом традиционных производных инструментов процентных ставок, таких как облигации с нулевым купоном и свопы.

Управление и стимулы для стейкинга с vePENDLE

Модель токенов vePENDLE стимулирует долгосрочный стейкинг и участие в управлении. Основные особенности vePENDLE включают:

• Увеличенная доходность: Владельцы vePENDLE получают более высокую доходность на свои активы.

• Права управления: Владельцы vePENDLE могут голосовать по решениям протокола, формируя будущее Pendle.

• Блокировка предложения: Более двух третей циркулирующего предложения Pendle заблокировано, что демонстрирует сильную приверженность сообщества.

Эта модель выравнивает стимулы для индивидуальных пользователей и широкой экосистемы, способствуя устойчивому росту.

Рост Total Value Locked (TVL) и расширение рынка

Total Value Locked (TVL) Pendle вырос в 20 раз до $3 миллиардов в 2024 году, отражая его растущую популярность среди пользователей DeFi. Протокол планирует расширение на не-EVM цепочки, такие как Solana, и рынки TradFi, укрепляя свою позицию лидера в токенизации доходности.

Хеджирование волатильности ставок финансирования на перпетуальных рынках

Pendle решает критическую проблему в DeFi, позволяя трейдерам хеджировать волатильность ставок финансирования. Эта функция особенно ценна для перпетуальных рынков, где ставки финансирования могут значительно колебаться. Разделяя риски ставок финансирования от движения цен на активы, Pendle предоставляет мощный инструмент для управления рисками.

Институциональное принятие и стратегические партнерства

Инновационный подход Pendle привлек институциональных инвесторов, ищущих предсказуемую доходность и структурированные продукты. Знаковые партнерства, такие как сотрудничество с Fasanara Digital, подчеркивают растущую привлекательность Pendle на институциональном рынке. Кроме того, инициатива Citadels от Pendle направлена на расширение в не-EVM экосистемы и предложение продуктов, соответствующих требованиям KYC и шариата, охватывая рынок исламских финансов объемом $3,9 триллиона.

Меры безопасности и аудиты смарт-контрактов

Pendle уделяет приоритетное внимание безопасности через многочисленные аудиты смарт-контрактов и надежные механизмы для управления ликвидностью в периоды зрелости токенов. Эти меры обеспечивают безопасность и надежность протокола, укрепляя доверие среди пользователей и инвесторов.

Заключение: роль Pendle в управлении доходностью DeFi

Pendle Finance революционизирует DeFi, вводя инновационные инструменты для торговли процентными ставками, токенизации доходности и управления рисками. Его уникальный подход привлекает как консервативных, так и активных инвесторов, соединяя традиционные финансы с децентрализованными. По мере того как Pendle продолжает расширяться на новые рынки и цепочки, он готов стать краеугольным камнем экосистемы DeFi.