Begitu banyak inovasi dalam pinjaman kripto, luar biasa untuk melihat:
- Aave
- Modular: Morpho, Euler, Fluida
- Buku pesanan: Avon
- Perusahaan: Maple, Kucing Liar
- Kurang dijamin: 3Jane, Kredit
- Perusahaan dengan tahap junior: CAP (merek sebagai stablecoin)
Beberapa pemikiran singkat:
1/ tesis pinjaman modular jelas benar, dengan Aave V4 juga bergeser menjadi lebih modular dengan model hub-and-spoke-nya
2/ Peminjaman buku pesanan sangat menarik dan dapat menghasilkan lebih banyak efisiensi modal. likuiditas terkonsentrasi secara teknis (a la Uni v3).
Megaeth adalah jalan yang bagus untuk mengeksplorasi solusi efisiensi modal yang lebih tinggi tanpa kendala standar onchain.
3/ Pinjaman perusahaan sangat keren! Perlu membaca lebih lanjut. Saya percaya ini secara efektif adalah pinjaman yang dijamin untuk sekumpulan aktor yang diizinkan, yang sangat dibutuhkan tetapi tidak mungkin cukup jauh. Yang benar-benar kita butuhkan adalah pinjaman tanpa jaminan tanpa izin.
4/ 3Jane dan Credit adalah dua protokol paling menarik hingga saat ini.
Pinjaman yang dijamin kurang membutuhkan
1. Mekanisme anti-sybil
2. Penalti karena melarikan diri dengan dana (dapat digunakan untuk disinsentif, tidak perlu bekerja 100% dari waktu)
5/ 3Jane menghadirkan pinjaman yang tidak dijamin kepada aktor AS dan lebih dekat dengan aplikasi fintech daripada protokol kripto (bukan hal yang buruk). Mereka menggunakan Plaid untuk anti-sybil dan melakukan analisis risiko. Ini didukung oleh sistem hukum, dan 3Jane dapat pergi ke agen kredit untuk gagal bayar kredit.
6/ Kredit menggunakan Worldcoin untuk anti-sybil. Mereka juga dapat (saya percaya) mengambil UBI Worldcoin pengguna jika terjadi gagal bayar kredit. Akibatnya, mereka memberikan pinjaman yang lebih kecil yang ditujukan untuk LatAm.
7/ Beberapa kritikus mungkin mengatakan ini bukan pinjaman undercollateralized "benar" yang hanya mengandalkan skor reputasi onchain. Tetapi tidak ada alam semesta di mana skor reputasi kripto dibangun tanpa terlebih dahulu bekerja dengan mekanisme kredit offchain yang ada.
8/ CAP juga membangun pinjaman tanpa jaminan untuk perusahaan. Dua perbedaan utama:
1. Mereka mengabstraksi semua stablecoin yang dipinjamkan ke dalam satu pool, diterbitkan sebagai stablecoin baru cUSD.
2. Mereka melindungi dana pengguna dengan tahap junior dari Eigenlayer.
9/ Jangka panjang, saya melihat setiap proyek pinjaman yang dijamin dengan jaminan menggunakan EL sebagai tahap junior / mekanisme asuransi. Rasio risiko-imbalan terlalu bagus.
10/ Saya perlu membaca lebih lanjut tentang pinjaman dan lanskap protokol, akan berbagi lebih banyak saat saya menyelam lebih dalam.
9,14 rb
3
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.