Oké, ik heb vandaag @hylo_so uitgeprobeerd. Het is een zeer interessant protocol en de investering in @colosseum intrigeerde me (ik ben een LP in het Colosseum-fonds). Ik ben suuuuper voorzichtig met algo-stables, zelfs als ze overgecollateraliseerd zijn, dus benaderde ik dit met voorzichtigheid. Het mechanisme is nieuw en interessant met een 2-tokenmodel - xSOL, een leveraged SOL en hyUSD, een gekoppelde stable - ondersteund door jitoSOL-collateral. Dit is gemaakt VOOR bullmarkten. Mijn zorgen hier zijn tweeledig - kosten en existentiële risico's. 1. Kosten - Voor iedereen die stables gebruikt om rendement te genereren, betekent beginnen met USDC of andere stables dat je 0,1% kosten + slippage incurreert om jitoSOL te kopen (dat is de enige collateral) in normale modus. Inwisselingskosten zijn 0,1% om sHyUSD in te wisselen en 0,3% om hySOL terug in te wisselen naar collateral. Dit is bijna een halve maand rendement bij de huidige 16% top rendementen op de stabiliteitspool. Dus weet waar je aan begint en wees voorbereid. 2. Existentiële risico's - a) SIMD228 of vergelijkbaar: sHyUSD genereert in wezen zijn exorbitante rendement met behulp van jitoSOL dat de onderliggende collateral is. Naarmate de gestake SOL-rendementen dalen, zal dit moeite hebben om concurrerende marktrentes te bieden bovenop de andere risico's die het heeft. b) Langdurige bear: Wanneer SOL-prijzen gedurende langere tijd dalen zoals ze doen in een bear, blijft sHySOL automatisch omgezet worden naar xSOL, wat leveraged SOL is. Dit is goed voor houders in bullmarkten, omdat diepe dalingen je automatische blootstelling aan leveraged SOL geven voor nog betere resultaten. Het resultaat is het tegenovergestelde in een bear. Je eindigt met niets. c) Nogmaals, in een bear, terwijl SOL-prijzen dalen en collateral daalt en sHyUSD blijft omgezet worden naar xSOL, dat waardeloos zal zijn, of gebruikers inwisselen om dit te vermijden (de inwisselingskosten gaan naar 0,1% voordat het hier komt) blijft de hele pool langzaam krimpen, en het protocol zal in cockroach-modus komen. Dus, weet waar je aan begint voordat je dit doet. De rendementen zijn geweldig zonder dat je hoeft te lussen of leverage te monitoren, MAAR de kosten die je incurreert hebben minstens een maand nodig om in de pool te zijn om gelijk te zijn aan het basisrendement. En als je bang bent voor een dreigende bear, amplificeren de risico's. Een laatste ding is dat ik wens dat het protocol INF in plaats van jitoSOL als collateral had gekozen, om een overvloed aan redenen waar ik hier niet op in wil gaan.