Cena GMX

Lighter i edgeX. Każdy musi być zaangażowany. Oba projekty przypadkowo ogłosiły "TGE w Q4". Więc???? Nie możemy po prostu siedzieć i obserwować ten interesujący rozwój..... Wspomniałem, że często korzystam z Surf, i przeanalizowałem to za pomocą narzędzia Surf. @Surf_Copilot Pytania są następujące: "Głównie porównując z Hyperliquid, oszacuj oczekiwaną wartość giełdy Lighter." "Głównie porównując z Hyperliquid, oszacuj oczekiwaną wartość giełdy edgeX." Przejdźmy od razu do analizy. --- 1. Wycena edgeX Exchange w porównaniu do Hyperliquid @edgeX_exchange Oczekiwana wartość: Na podstawie P/S: około 2,3 miliarda dolarów Na podstawie TVL: około 4,6 miliarda dolarów Uwzględniając korekty wzrostu, możliwy zakres to 3–5 miliardów dolarów. Porównanie kluczowych wskaźników (edgeX vs Hyperliquid) TVL: 165,7 miliona dolarów vs 685,8 miliona dolarów (0,24x) 24h wolumen obrotu: 2 miliardy dolarów vs 3,38 miliarda dolarów (0,59x) Przychód 7-dniowy: 5,04 miliona dolarów vs 28,32 miliona dolarów (0,18x) Roczny przychód: 177 milionów dolarów vs 1,153 miliarda dolarów (0,15x) Wzrost tygodniowego wolumenu obrotu: +42,7% vs +0,8% — edgeX prowadzi Czynniki premium: Mobilne UX, szybki wzrost, interfejs na poziomie CEX, 54 tys. użytkowników Ryzyka: Zależność od płynności, ograniczenia technologii L2, nieujawniona struktura przychodów z tokenów, zaostrzona konkurencja Wnioski inwestycyjne: Scenariusz konserwatywny: 2–3 miliardy dolarów, scenariusz agresywny: 4–5 miliardów dolarów Czas "punktowania przed uruchomieniem tokena" oferuje najlepszy stosunek ryzyka do zysku. 2. Oczekiwana wycena giełdy Lighter w porównaniu do Hyperliquid @Lighter_xyz Oczekiwana FDV (Wartość całkowicie rozwodniona): Scenariusz podstawowy: 500–800 milionów dolarów Scenariusz wzrostowy: 4–6 miliardów dolarów Kluczowe wskaźniki (stan na sierpień 2025): Dzienny wolumen obrotu: 6,5 miliarda dolarów (około 29% Hyperliquid) TVL: 316,9 miliona dolarów vs 685,8 miliona dolarów (w porównaniu do Hyperliquid) Finansowanie: Główni inwestorzy, tacy jak a16z, Lightspeed, biorą udział Ramy wyceny: Mnożnik TVL: Zastosowanie poziomu GMX: 82 miliony dolarów Zastosowanie poziomu dYdX: 612 milionów dolarów Zastosowanie poziomu Hyperliquid: 21,2 miliarda dolarów Po dostosowaniu na podstawie wolumenu obrotu: możliwy poziom 4–5 miliardów dolarów (biorąc pod uwagę wash trading) Mocne strony: Model niskich/brak opłat, technologia oparta na ZK, szybki wzrost TVL, silne wsparcie inwestorów Ryzyka: Nieujawniona tokenomika, niepewność dotycząca trwałości po zakończeniu zachęt, model przychodów nieudowodniony Surf+1 Podsumowanie końcowe: edgeX: "Na podstawie P/S 2,3 miliarda dolarów, na podstawie TVL 4,6 miliarda dolarów… odzwierciedlając wskaźniki wzrostu, może osiągnąć 3–5 miliardów dolarów. Silne w mobilnym UX i szybkości, ale płynność i struktura tokenomiki są czynnikami ostrożnościowymi." Lighter: "Podstawowa FDV 500–800 milionów dolarów, może osiągnąć 4–6 miliardów dolarów w scenariuszu wzrostowym. Mocne strony w modelu bez opłat i technologii ZK, solidni inwestorzy. Kluczowe zmienne to regularny wolumen obrotu i model przychodów po uruchomieniu." -- Ale nawet ta analiza była zbyt długa w oryginalnym tekście Surf, więc włożyłem to do ChatGPT i uporządkowałem. Dla ciekawych, śmiało przeczytajcie oryginalny tekst Surf bezpośrednio. Analiza była naprawdę~ pyszna.

O przekształceniu różnicowania poprzez instytucjonalizację: Tożsamość @arbitrum ewoluuje. To, co zaczęło się jako ekosystem natywny dla DeFi, teraz wyraźnie kieruje się w stronę instytucjonalnej granicy, odróżniając się od innych L2. Ta przejrzysta zmiana: korzenie natywne DeFi → Formalizacja przyjęcia instytucjonalnego. W początkowych dniach 2022 roku, Arbitrum zbudowało swoją podstawę od podstaw wokół DeFi. Stało się domem dla protokołów blue-chip od samego początku, cementując solidny ekosystem wielowariantowy: 🔸Pionierzy krajobrazu perp DEX, zwłaszcza z pojawieniem się syntetycznych vAMM (@GMX_IO @GainsNetwork_io) 🔸Dom dla wiodących kredytów, zysków i DEX-ów w DeFi, gdzie większość głównych protokołów blue-chip po raz pierwszy weszła do nowego ekosystemu. W rezultacie, ustanowiło się jako jeden z najgłębszych ekosystemów natywnych DeFi pod względem płynności + integracji. A teraz stoimy w następnym rozdziale, gdzie nie chodzi tylko o udoskonalanie DeFi. Chodzi o 'eksternalizację' poza kryptonatywną publiczność w kierunku instytucjonalnych przepływów kapitałowych z świata TradFi. ------ Sygnaly zmiany instytucjonalnej Nowe napływy kapitału wymagają nowej innowacji, narracji i dynamiki ekosystemu. Najwyraźniejszym znakiem była fala RWA. Od połowy 2024 roku, ponad 350 mln USD+ napływów TVL od wysoko akredytowanych nazwisk z TradFi, a różnorodność klas jest niezwykle solidna: 🔹Fundusze instytucjonalne: @BlackRock, @FTI_Global, @WisdomTreeFunds 🔹Tokenizowane skarby/zyski: @OndoFinance, @OpenEden_X, @Spiko_finance 🔹Nieruchomości / alternatywne aktywa: @EstateProtocol, Libre Capital 🔹Akcje i kredyty prywatne: @BackedFi, @berryinvesting, @centrifuge, @DinariGlobal, @DigiFinex, @RobinhoodApp (nowy uczestnik) Nawet w DeFi, nowe prymitywy jak @OstiumLabs (kolateralizacja RWA-Fi) i @GainsNetwork_io (forex + towary perp) pokazały rozszerzającą się powierzchnię produktów Arbitrum. "Mówią, że kapitał jest tam, gdzie stawiasz swoje słowo." Ta wiarygodność w DeFi moim zdaniem służyła jako fundament zaufania, napędzając pewność infrastruktury + głębokość płynności, którą instytucje teraz postrzegają jako podstawowe wymaganie. Ta inicjatywa i wzrost oznaczają silny głos zaufania: Arbitrum jest traktowane jako warstwa wykonawcza, w której rozgrywane są instytucjonalne rundy. A to dopiero wierzchołek góry lodowej. ------- Finansowa wertykalizacja: Gdzie TradFi spotyka kompozycyjność Rok 2025 był punktem zwrotnym. Postęp w jasności regulacyjnej z nowymi politykami legislacyjnymi + ramami w końcu utorował drogę do poważnej konwergencji TradFi <> DeFi. Zainteresowanie nie jest już spekulacyjne, ponieważ napływa z największych banków, funduszy i dostawców usług finansowych. A to, co to umożliwia, to definiująca cecha Web3: otwarta kompozycyjność. Po raz pierwszy giganci TradFi widzą stos, na którym mogą budować dostosowaną infrastrukturę finansową, która jest programowalna, audytowalna i interoperacyjna. A Arbitrum staje się naturalnym miejscem: 1️⃣ @convergeonchain → Zbudowane na Arbitrum z @ethena_labs + @Securitize, łącząc dystrybucję $USDe z zgodnym wydawaniem RWA. 2️⃣ @RobinhoodApp Chain → Wdrożone na Orbit, sygnalizując konwergencję między detalowym fintech a Web3 na dużą skalę. 3⃣ @RaylsLabs → Budowanie hybrydowych subnets z uprawnieniami <> bez uprawnień za pośrednictwem Orbit, zaprojektowane w celu zwiększenia adopcji przez banki. Jedno jest pewne: to nie są tylko "partnerstwa." Są możliwe dzięki solidnym podstawom regulacyjnym, przewadze dystrybucji i zaufanym środowiskom wykonawczym → cechy, które twardnieją w obronie Arbitrum. ------- Utrwalanie obrony różnicowania: Nie każdy łańcuch może wiarygodnie zaświadczyć zarówno o budowniczych natywnych dla kryptowalut, jak i regulowanych instytucjach. Podwójne uznanie Arbitrum jest rzadkie i kumuluje się z czasem. W miarę jak instytucjonalni alokatorzy wchodzą głębiej w ekosystem Arbitrum, przesunięcie akredytacji przejdzie w kierunku dystrybucji + zaufania. To jest obrona, która skaluje się wykładniczo, gdzie Arbitrum staje się instytucjonalną granicą wspieraną przez wysoce ekskluzywne kanały dystrybucji i głębokość płynności. Przykład: Nie wszystkie L2 są budowane, ustanawiane i przyjmowane równo. Arbitrum wszędzie.