复盘:《Crypto ETF 提前减仓迹象:暴跌前的“无声撤退”》
В этом неожиданном падении крипторынка розничные инвесторы часто «просыпаются, когда все перевернулось» (конечно, включая меня), в то время как действия институциональных инвесторов часто уже заложены в данных.
Оглядываясь на потоки средств ETF с середины сентября по начало октября, можно четко увидеть, что некоторые продукты уже показывают сигналы о непрерывном выводе средств — тихий период перед бурей, возможно, именно тогда институциональные инвесторы начали незаметно сокращать свои позиции.
🧩 1. Общая тенденция: перед октябрем вывод средств начинает концентрироваться
Из таблицы видно, что в октябре общий рынок показал значительный отрицательный приток:
🔻 Общий вывод средств составил около 8,020 миллионов долларов, охватывающий несколько ETF, в основном основанных на $ETH и $BTC.
Особенно стоит отметить:
ETHA, CETH, FBTC и другие основные ETF на основе эфира и биткойна в начале октября показали явный вывод средств.
ETHA однажды 26 сентября, 25 сентября и 23 сентября показала последовательный крупный вывод средств, что указывает на то, что средства начали «сокращение плеча» еще до падения в октябре.
2. Представительные ETF с предварительным выводом средств
1️⃣ ETHA (ETF на основе эфира)
18 сентября: приток средств +974.4M
23 сентября: средства стали выводиться −276.7M
С 25 по 26 сентября: два дня подряд вывод средств −114.8M и −300.4M
👉 Это указывает на то, что крупные институциональные инвесторы постепенно выводили средства в конце сентября, после чего цена ETH резко упала в начале октября.
2️⃣ FBTC (ETF на основе биткойна)
С середины до конца сентября наблюдаются значительные колебания: 19 сентября −6.2M → 29 сентября +202.2M → 26 сентября снова −74.4M.
🧠 Показав типичный ритм «сокращения позиций и последующего докупки», институциональные инвесторы в основном представляют собой краткосрочные арбитражные средства.
3️⃣ ETHW / BRRR / FETH
19 сентября, 23 сентября и 25 сентября наблюдаются резкие выводы средств.
FETH 25 сентября показал чистый вывод −158.1M, став одним из ETF на основе эфира с наибольшим выводом средств за день.
🧩 ETF, связанные с экосистемой ETH, явно являются зоной сильного сокращения позиций.
4️⃣ CHINAAMC (ETF на основе биткойна от Bank of China International)
19 сентября −1.47M → 23 сентября −6.02M → 25 сентября −42.9M
🇨🇳 Азиатские институциональные средства также выбрали сокращение перед падением, что указывает на единое восприятие риска.
3. Относительно устойчивые защитные ETF
Несмотря на общую тенденцию вывода средств, некоторые продукты продолжают привлекать капитал:
EZET (ETF на основе эфира с нулевой волатильностью) в сумме +71.5M
ETHV, HARVEST, BTCW и другие многократно фиксировали положительный приток
💬 Это указывает на то, что некоторые защитные или стратегические ETF стали каналами для хеджирования перед падением.
Общими характеристиками этих продуктов являются: низкая волатильность, разнообразие портфелей и сильный механизм динамической регулировки позиций. В экстремальных условиях такие ETF могут быстрее зафиксировать прибыль или снизить риск.
4. Интерпретация действий институциональных инвесторов: хеджирование рисков и предварительное избегание
Собранные данные позволяют предположить:
Средства сосредоточенно выводились из ETF, связанных с ETH, с 23 по 26 сентября;
ETF, связанные с BTC, в конце сентября кратковременно вернулись, но в начале октября снова начали выводиться;
9-10 октября не наблюдается явных признаков увеличения позиций, что указывает на то, что институциональные инвесторы в основном завершили сокращение позиций.
🧩 Иными словами, ETF, такие как ETHA, FETH, FBTC, начали показывать признаки сокращения позиций за 7-10 дней до падения.
Это полностью соответствует закономерности «потоков ETF, предшествующих рынку» на традиционных финансовых рынках — ETF является термометром капитала, а задержка в реакции цен — это лишь результат.
🔔 5. Заключение: падение никогда не происходит внезапно
С конца сентября до начала октября кривая средств Crypto ETF говорит нам:
Падение никогда не является внезапным событием, а является результатом постепенного вывода ликвидности.
Вывод институциональных инвесторов всегда происходит тихо.
Когда они начинают «не покупать», обратный отсчет к краху уже начался.
#CryptoETF #MarketCrash #BTC #ETH
Показать оригинал

18,19 тыс.
4
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.