Hãy tưởng tượng, là một nhà đầu tư đam mê giao dịch meme coin, Bitcoin và Ethereum, bạn đang háo hức theo đuổi lợi nhuận cao trên nền tảng DeFi thì đột nhiên, nhóm thanh khoản của bạn âm thầm cạn kiệt và nhóm dự án biến mất trong không khí loãng. Đây không phải là một câu chuyện khoa học viễn tưởng, mà là một cảnh có thật gần đây đã diễn ra với Hypervault Finance.

Vào ngày 26 tháng 9 năm 2025, giao thức tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên Hyperliquid này đã bùng nổ với mức rút bất thường 3,6 triệu đô la, với số tiền nhanh chóng được bắc cầu với Ethereum và 752 ETH được gửi vào Tornado Cash, khiến toàn bộ cộng đồng rơi vào hoảng loạn. Trang web và tài khoản mạng xã hội của dự án đã biến mất chỉ sau một đêm, và các nhà đầu tư xôn xao trên nền tảng Discord và X, với một số thở dài "một tấm thảm kéo khác" và những người khác phản ánh "có bao nhiêu cái bẫy ẩn nấp đằng sau sự tự do của DeFi".

Là một biên tập viên dày dạn kinh nghiệm trong không gian Web3, tôi đã chứng kiến vô số sự cố tương tự, từ sự tăng trưởng ban đầu hoang dã của Bitcoin đến làn sóng tích hợp AI và blockchain hiện tại — mỗi cơn bão nhắc nhở chúng ta: cơ hội cùng tồn tại với rủi ro. Sự kiện này không chỉ phơi bày sự mong manh của các giao thức DeFi mà còn gióng lên hồi chuông cảnh báo cho những người đam mê sàn giao dịch phi tập trung — làm thế nào để cân bằng niềm đam mê công nghệ với việc theo đuổi sự giàu có dưới sự thúc đẩy của FOMO? Hãy bóc tách các lớp sự thật của vụ việc này và rút ra bài học từ nó để thúc đẩy ngành công nghiệp trưởng thành hơn.

Khám phá chi tiết

Hypervault Finance ban đầu được định vị là một trung tâm tối ưu hóa lợi nhuận đa chuỗi, tập trung vào việc cung cấp cho người dùng các kho tiền "không cần thực hiện" để có lợi nhuận kép tự động. Nó tận dụng lợi thế hệ sinh thái của Hyperliquid, định tuyến tiền gửi của người dùng thông qua các chiến lược mô-đun đến các địa điểm cho vay, lặp lại và thanh khoản tập trung, hứa hẹn cơ hội thu nhập thụ động cao hơn. Hyperliquid, là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mới nổi, nổi tiếng với khả năng thực hiện on-chain hiệu quả và giao dịch có độ trễ thấp, thu hút một số lượng lớn các nhà giao dịch meme coin và tài sản tiền điện tử chính thống. Hypervault đã cưỡi làn sóng này, nhanh chóng tích lũy được khoảng 5,8 triệu USD tổng giá trị bị khóa (TVL), trở thành ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Hyperliquid.

Tuy nhiên, những khoảng thời gian tốt đẹp không kéo dài lâu. Vào ngày 26 tháng 9, công ty bảo mật blockchain PeckShield bất ngờ đưa ra thông báo chỉ ra rằng Hypervault đã trải qua khoảng 3,6 triệu đô la rút tiền bất thường. Các khoản tiền này đầu tiên được kết nối từ nền tảng Hyperliquid sang mạng Ethereum, sau đó được hoán đổi thành ETH, với 752 ETH được gửi trực tiếp vào Tornado Cash — một dịch vụ trộn thường được sử dụng để che khuất các dấu vết giao dịch. PeckShield mô tả trong báo cáo của mình: "Chúng tôi đã phát hiện khoảng 3,6 triệu đô la tài sản tiền điện tử từ các giao dịch rút tiền bất thường vào @hypervaultfi. Các khoản tiền này đã được bắc cầu từ Hyperliquid sang Ethereum, hoán đổi lấy ETH và sau đó 752 ETH được gửi vào Tornado Cash. Bản chất nhanh chóng và bí mật của chuỗi hoạt động này chắc chắn gợi lên mô hình kéo thảm điển hình, nơi nhóm dự án đột ngột bỏ trốn với tiền sau khi tích lũy đủ.

Sau khi vụ việc được đưa ra ánh sáng, trang web chính thức của Hypervault đã ngoại tuyến nhanh chóng và tài khoản X, máy chủ Discord và các kênh truyền thông xã hội khác đã bị xóa, càng làm tăng thêm sự hoảng loạn của các nhà đầu tư. Nhiều người dùng đã chia sẻ kinh nghiệm của họ trên các diễn đàn cộng đồng, với một số nhớ lại rằng nhóm dự án vẫn tích cực tham gia chỉ vài ngày trước khi xảy ra sự cố, thúc đẩy các chiến lược lợi nhuận mới và thậm chí khuyến khích người dùng tăng tiền gửi. Sự thay đổi đột ngột này giống như một bộ phim được dàn dựng tỉ mỉ. Thành viên cộng đồng HypingBull đã đưa ra cảnh báo vài tuần trước đó, chỉ ra các vấn đề với báo cáo kiểm toán của Hypervault và khuyên người dùng nhanh chóng thu hồi quyền ví. "Tôi đã kiểm tra mã và tài liệu của họ; cuộc kiểm toán có vẻ 'đang chờ xử lý', nhưng thực tế không có công ty có uy tín nào như Spearbit hoặc Code4rena tham gia," HypingBull viết trên X, "Mọi người, hãy nhanh tay kiểm tra phê duyệt của bạn; Đừng để tiền của bạn gặp rủi ro." Thật không may, nhiều nhà đầu tư đã bỏ qua những tín hiệu này, tiếp tục theo đuổi sức hấp dẫn của APY (lợi suất phần trăm hàng năm) cao. Bản chất không thể đảo ngược của blockchain đã được thể hiện đầy đủ ở đây: một khi tiền được chuyển sang Tornado Cash, việc theo dõi và phục hồi trở nên gần như không thể. Đây không chỉ là một thách thức kỹ thuật mà còn là một bài kiểm tra các cơ chế tin cậy trong hệ sinh thái DeFi.

Nhìn lại quỹ đạo hoạt động của Hypervault, nó bắt đầu bằng việc quảng cáo "thanh khoản đa chuỗi" và "cơ hội lợi nhuận linh hoạt" là điểm bán hàng, thu hút những người chơi đam mê giao dịch Bitcoin, Ethereum và meme coin. Hyperliquid, với tư cách là nền tảng cơ bản, cung cấp một môi trường phi tập trung hiệu quả, cho phép người dùng kết nối liền mạch tài sản và khuếch đại đòn bẩy trong các hợp đồng vĩnh viễn. Nhưng như các nhà quan sát trong ngành lưu ý, sự đổi mới như vậy cũng khuếch đại rủi ro. Các sự cố tương tự không bị cô lập; chỉ mới tháng trước, CrediX Finance đã bị lừa đảo rút lui trị giá 4,5 triệu đô la, với việc nhóm dự án biến mất sau khi hứa sẽ khôi phục tiền và tất cả các tài khoản chính thức đã bị xóa. Những trường hợp này liên tục nhắc nhở chúng ta rằng rug pull trong DeFi thường tuân theo các mô hình tương tự: khuyến mãi lợi nhuận cao, sự hiện diện tích cực trên mạng xã hội, rút tiền đột ngột và biến mất. TVL của Hypervault đã đạt đỉnh trước sự cố, nhờ sự mở rộng của hệ sinh thái Hyperliquid, bao gồm các điểm mới và các dự án airdrop. Nhưng bản thân Hypervault không được liệt kê trong danh sách theo dõi chính thức của Hyperliquid, chủ yếu dựa vào các chiến lược rủi ro cao, phần thưởng cao để thu hút vốn. Sau sự cố, cộng đồng Hyperliquid nhanh chóng làm rõ rằng toàn bộ hệ sinh thái không bị ảnh hưởng, với giá token HYPE chỉ dao động nhẹ, giữ quanh mức 42,53 USD. Điều này thể hiện khả năng phục hồi của các hệ sinh thái trưởng thành nhưng cũng cho thấy những cạm bẫy tiềm ẩn của các giao thức của bên thứ ba.

Trong thế giới DeFi, những cơn bão như vậy thường châm ngòi cho các cuộc thảo luận rộng rãi hơn. Các nhà đầu tư đang bắt đầu suy ngẫm: làm thế nào để tránh cạm bẫy của cảm xúc FOMO trong khi theo đuổi tầm nhìn giàu có? Thứ nhất, không thể bỏ qua tầm quan trọng của kiểm toán. Hypervault tuyên bố các cuộc kiểm toán đang "chờ xử lý", nhưng các cuộc điều tra thực tế cho thấy không có sự tham gia của bất kỳ công ty kiểm toán có uy tín nào. Điều này đi ngược lại với các phương pháp hay nhất trong ngành — như các sàn giao dịch phi tập trung như Aave hoặc Uniswap, thường xây dựng lòng tin thông qua nhiều vòng đánh giá của một số tổ chức kiểm toán. Thứ hai, quản lý quyền ví là một liên kết quan trọng. Lời khuyên của HypingBull không phải là không có cơ sở: trong các tương tác DeFi, người dùng thường cấp cho các hợp đồng thông minh phê duyệt không giới hạn, tương đương với việc trao chìa khóa cho người lạ. Một khi nhóm dự án hành động độc hại, tiền sẽ biến mất ngay lập tức. Các chuyên gia cộng đồng khuyên bạn nên sử dụng các công cụ như Revoke.cash để thường xuyên kiểm tra và thu hồi các phê duyệt không cần thiết, điều này có thể giảm đáng kể rủi ro. Ngoài ra, sự mong manh của các cơ chế bắc cầu đáng được cảnh giác. Tiền của Hypervault đã được chuyển sang Ethereum thông qua các cầu nối chuỗi chéo như DeBridge, trong khi tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động đa chuỗi, đã trở thành mục tiêu nóng của tin tặc và rug pull. Kể từ năm 2024, nhiều giao thức bắc cầu đã bị tấn công, dẫn đến thiệt hại hàng trăm triệu đô la. Các công ty bảo mật như PeckShield nhấn mạnh trong các báo cáo rằng các khoản tiền sau bắc cầu thường nhanh chóng được hoán đổi và trộn lẫn, khiến trách nhiệm giải trình trở nên cực kỳ khó khăn.

Bất chấp tác động tiêu cực đáng kể của sự cố, chúng ta không thể bỏ qua mặt tích cực của DeFi. Hyperliquid, với tư cách là một lực lượng mới nổi, đang thách thức quyền bá chủ của các sàn giao dịch tập trung truyền thống, với phần mở rộng HyperEVM cung cấp phí gas thấp hơn và thông lượng cao hơn cho các đồng meme và giao dịch đòn bẩy. Điều này cho phép những người đam mê Bitcoin và Ethereum tham gia hiệu quả hơn vào các xu hướng thị trường. Ví dụ: trong xu hướng tích hợp AI+Web3 gần đây, các hợp đồng vĩnh viễn được hỗ trợ Hyperliquid cho phép người dùng tận dụng giao dịch token AI, nắm bắt cơ hội làm giàu từ những biến động ngắn hạn. Động lực của ngành cho thấy mặc dù thường xuyên bị kéo thảm, tổng TVL của DeFi vẫn tiếp tục tăng trưởng ổn định, đạt hàng trăm tỷ đô la. Các báo cáo từ The Block chỉ ra rằng sự gia tăng của các giao thức như Hypervault thể hiện sự đổi mới DeFi — thông qua các bot thủ môn để thu thập tự động và bộ điều hợp chiến lược, người dùng có thể đạt được phân bổ tài sản được tối ưu hóa mà không cần can thiệp thủ công. Điều này cung cấp các nghiên cứu điển hình có giá trị cho các nhà nghiên cứu: làm thế nào để thiết kế kiến trúc vault an toàn hơn? Có lẽ trong tương lai, tính minh bạch có thể được tăng cường thông qua quản trị DAO hoặc ví đa chữ ký.

Chuyển câu chuyện sang một câu chuyện có thật: một nhà đầu tư ẩn danh đã chia sẻ kinh nghiệm của mình sau vụ việc. Ban đầu, anh ấy đã gửi một phần ETH của mình vào kho tiền của Hypervault, hy vọng lợi nhuận APY trên 20%. "Tôi bị quyến rũ bởi các chương trình khuyến mãi của họ, nghĩ rằng đây là cơ hội lớn tiếp theo," anh viết trong một bài đăng cộng đồng, "nhưng khi tôi nhìn thấy PeckShield's, tất cả đã quá muộn." Câu chuyện này không bị cô lập; Nó phản ánh hành trình của vô số nhà giao dịch — từ phấn khích đến thất vọng, sau đó đến suy ngẫm. Tương tự, trong sự cường điệu của meme coin, chúng ta thường thấy sự điên cuồng do FOMO thúc đẩy, nhưng các nhà đầu tư thành công luôn là những người tập trung vào các nguyên tắc cơ bản: kiểm tra tính mở của mã, hoạt động cộng đồng và báo cáo kiểm toán. Sự cố Hypervault cũng đã thúc đẩy sự xem xét nội tâm của ngành, với cộng đồng Hyperliquid bắt đầu nhấn mạnh nguyên tắc "rủi ro cá nhân", nhắc nhở người dùng: gửi tiền vào kho tiền giống như cờ bạc và người ta phải hành động trong khả năng của họ. Đồng thời, điều này đã khơi dậy sự nhiệt tình đổi mới, chẳng hạn như phát triển các công cụ giám sát tiên tiến hơn như hệ thống on-chain thời gian thực để giúp người dùng rút tiền trước khi bất thường xảy ra.

Ở cấp độ sâu hơn, sự cố này làm nổi bật sức hấp dẫn và thách thức cốt lõi của các sàn giao dịch phi tập trung. Không giống như các nền tảng tập trung như Binance, các sàn giao dịch phi tập trung cung cấp khả năng kiểm soát tài sản thực sự, cho phép người dùng giao dịch Bitcoin, Ethereum hoặc meme coin mà không cần KYC. Nhưng điều này cũng có nghĩa là thiếu bộ đệm của quy định tập trung, khuếch đại rủi ro kéo thảm. Những phát triển mới nhất cho thấy vào năm 2025, không gian DeFi đang phát triển theo hướng tuân thủ tốt hơn, chẳng hạn như giới thiệu bằng chứng không kiến thức (ZK) để tăng cường quyền riêng tư mà không làm mất tính minh bạch. Việc sử dụng Tornado Cash, mặc dù gây tranh cãi, cũng thể hiện giá trị quyền riêng tư của blockchain — trong trường hợp của Hypervault, nó đã trở thành con dao hai lưỡi, giúp che giấu tiền nhưng cũng phơi bày ý định của nhóm dự án. Các nhà đầu tư có thể học hỏi từ điều này: chọn các nền tảng có sự hậu thuẫn mạnh mẽ của cộng đồng, như Uniswap hoặc PancakeSwap, đảm bảo tính bền vững lâu dài thông qua các nhóm thanh khoản và token quản trị.

động và cơ hội

Sự cố rút tiền bất thường trị giá 3,6 triệu đô la tại Hypervault Finance đóng vai trò như một tấm gương, phản ánh sự phức tạp và hấp dẫn của hệ sinh thái DeFi. Nó nhắc nhở chúng ta rằng sự thận trọng luôn được đặt lên hàng đầu khi theo đuổi sự đổi mới công nghệ và tầm nhìn giàu có. Cảnh báo của các thành viên cộng đồng, các bài học kịp thời của PeckShield và bài học từ các sự cố tương tự đều đang thúc đẩy ngành công nghiệp hướng tới sự phát triển an toàn và minh bạch hơn. Bất chấp những khó khăn trong việc thu hồi quỹ, khả năng phục hồi của blockchain nằm ở sức mạnh cộng đồng của nó — các nhà đầu tư có thể xây dựng một hệ sinh thái lành mạnh hơn bằng cách tự giáo dục bản thân và tham gia quản trị. Đối với những nhà giao dịch đam mê meme coin, Bitcoin và Ethereum, đây không phải là kết thúc mà là một khởi đầu mới: chọn các sàn giao dịch phi tập trung đáng tin cậy, nắm bắt sự đổi mới trong khi bảo vệ tài sản của bạn. Trong tương lai, Web3 sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn; Hãy tiến về phía trước với một tư duy tích cực và cùng nhau viết nên câu chuyện của thời đại này.