C'est le 50e anniversaire de Jaws, présentant la version du marché financier qui est l'écart béant entre le $VIX et la volatilité réalisée. Le futur à terme est maintenant entièrement à 3x la volatilité réalisée sur 1 mois sur le SPX. En gros, des choses au 100e percentile au cours de la dernière décennie.
Le VIX est essentiellement au même niveau que la volatilité des puts à 97 % sur 1 mois sur le SPX, 16,5. Le prix de cette option est de 68 points de base. Sur la base de la volatilité réalisée de 6, nous pourrions facilement justifier un VIX plus proche de 12,5. Cela le laisserait encore à presque le double de la volatilité réalisée récente.
Utiliser une volatilité de 12,5 pour évaluer ce put à 97 % donne une prime de 34 points de base. LA MOITIÉ DU PRIX ! Le prix d'entrée sur les couvertures compte énormément. Clairement, un grand mouvement de risque à la baisse ferait monter le prix du put, mais votre point de départ pourrait être 2x plus cher qu'il ne devrait l'être et cela nuit à l'économie de la couverture.
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