Lighter i edgeX. Każdy musi być zaangażowany. Oba projekty przypadkowo ogłosiły "TGE w Q4". Więc???? Nie możemy po prostu siedzieć i obserwować ten interesujący rozwój..... Wspomniałem, że często korzystam z Surf, i przeanalizowałem to za pomocą narzędzia Surf. @Surf_Copilot Pytania są następujące: "Głównie porównując z Hyperliquid, oszacuj oczekiwaną wartość giełdy Lighter." "Głównie porównując z Hyperliquid, oszacuj oczekiwaną wartość giełdy edgeX." Przejdźmy od razu do analizy. --- 1. Wycena edgeX Exchange w porównaniu do Hyperliquid @edgeX_exchange Oczekiwana wartość: Na podstawie P/S: około 2,3 miliarda dolarów Na podstawie TVL: około 4,6 miliarda dolarów Uwzględniając korekty wzrostu, możliwy zakres to 3–5 miliardów dolarów. Porównanie kluczowych wskaźników (edgeX vs Hyperliquid) TVL: 165,7 miliona dolarów vs 685,8 miliona dolarów (0,24x) 24h wolumen obrotu: 2 miliardy dolarów vs 3,38 miliarda dolarów (0,59x) Przychód 7-dniowy: 5,04 miliona dolarów vs 28,32 miliona dolarów (0,18x) Roczny przychód: 177 milionów dolarów vs 1,153 miliarda dolarów (0,15x) Wzrost tygodniowego wolumenu obrotu: +42,7% vs +0,8% — edgeX prowadzi Czynniki premium: Mobilne UX, szybki wzrost, interfejs na poziomie CEX, 54 tys. użytkowników Ryzyka: Zależność od płynności, ograniczenia technologii L2, nieujawniona struktura przychodów z tokenów, zaostrzona konkurencja Wnioski inwestycyjne: Scenariusz konserwatywny: 2–3 miliardy dolarów, scenariusz agresywny: 4–5 miliardów dolarów Czas "punktowania przed uruchomieniem tokena" oferuje najlepszy stosunek ryzyka do zysku. 2. Oczekiwana wycena giełdy Lighter w porównaniu do Hyperliquid @Lighter_xyz Oczekiwana FDV (Wartość całkowicie rozwodniona): Scenariusz podstawowy: 500–800 milionów dolarów Scenariusz wzrostowy: 4–6 miliardów dolarów Kluczowe wskaźniki (stan na sierpień 2025): Dzienny wolumen obrotu: 6,5 miliarda dolarów (około 29% Hyperliquid) TVL: 316,9 miliona dolarów vs 685,8 miliona dolarów (w porównaniu do Hyperliquid) Finansowanie: Główni inwestorzy, tacy jak a16z, Lightspeed, biorą udział Ramy wyceny: Mnożnik TVL: Zastosowanie poziomu GMX: 82 miliony dolarów Zastosowanie poziomu dYdX: 612 milionów dolarów Zastosowanie poziomu Hyperliquid: 21,2 miliarda dolarów Po dostosowaniu na podstawie wolumenu obrotu: możliwy poziom 4–5 miliardów dolarów (biorąc pod uwagę wash trading) Mocne strony: Model niskich/brak opłat, technologia oparta na ZK, szybki wzrost TVL, silne wsparcie inwestorów Ryzyka: Nieujawniona tokenomika, niepewność dotycząca trwałości po zakończeniu zachęt, model przychodów nieudowodniony Surf+1 Podsumowanie końcowe: edgeX: "Na podstawie P/S 2,3 miliarda dolarów, na podstawie TVL 4,6 miliarda dolarów… odzwierciedlając wskaźniki wzrostu, może osiągnąć 3–5 miliardów dolarów. Silne w mobilnym UX i szybkości, ale płynność i struktura tokenomiki są czynnikami ostrożnościowymi." Lighter: "Podstawowa FDV 500–800 milionów dolarów, może osiągnąć 4–6 miliardów dolarów w scenariuszu wzrostowym. Mocne strony w modelu bez opłat i technologii ZK, solidni inwestorzy. Kluczowe zmienne to regularny wolumen obrotu i model przychodów po uruchomieniu." -- Ale nawet ta analiza była zbyt długa w oryginalnym tekście Surf, więc włożyłem to do ChatGPT i uporządkowałem. Dla ciekawych, śmiało przeczytajcie oryginalny tekst Surf bezpośrednio. Analiza była naprawdę~ pyszna.