Лайтер и edgeX. Каждый должен быть вовлечен. Оба проекта случайно объявили о "TGE в 4 квартале". И что???? Мы не можем просто сидеть сложа руки и наблюдать за этим интересным развитием..... Я упоминал, что часто использую Surf, и проанализировал его с помощью инструмента Surf. @Surf_Copilot Вопросы: "В основном сравнивая с Hyperliquid, оцените ожидаемую стоимость обмена Lighter." "В основном сравнивая с Hyperliquid, оцените ожидаемую стоимость обмена edgeX." Давайте перейдем прямо к анализу. --- 1. Оценка edgeX Exchange по сравнению с Hyperliquid @edgeX_exchange Ожидаемая стоимость: На основе P/S: около $2.3B На основе TVL: около $4.6B С учетом корректировок на рост, диапазон $3–5B возможен. Сравнение ключевых метрик (edgeX против Hyperliquid) TVL: $165.7M против $685.8M (0.24x) 24-часовой объем торгов: $2B против $3.38B (0.59x) 7-дневный доход: $5.04M против $28.32M (0.18x) Годовой доход: $177M против $1.153B (0.15x) Темп роста объема торгов за неделю: +42.7% против +0.8% — edgeX лидирует Премиум-факторы: Мобильный UX, быстрый рост, интерфейс уровня CEX, 54k пользователей Риски: Зависимость от ликвидности, ограничения технологии L2, нераскрытая структура доходов токенов, усиливающаяся конкуренция Инвестиционные идеи: Консервативный сценарий: $2–3B, агрессивный сценарий: $4–5B Время "фермерства до запуска токена" предлагает лучший риск-возвратный коэффициент. 2. Ожидаемая оценка Lighter Exchange по сравнению с Hyperliquid @Lighter_xyz Ожидаемая FDV (Полностью размытая стоимость): Базовый сценарий: $500M–800M Сценарий роста: $4B–6B Ключевые метрики (по состоянию на август 2025): Ежедневный объем торгов: $6.5B (около 29% от Hyperliquid) TVL: $316.9M против $685.8M (по сравнению с Hyperliquid) Финансирование: Основные инвесторы, такие как a16z, Lightspeed, участвуют Рамки оценки: Множественное значение TVL: Применяя уровень GMX: $82M Применяя уровень dYdX: $612M Применяя уровень Hyperliquid: $21.2B При корректировке на основе объема торгов: уровень $4–5B возможен (учитывая "моечную" торговлю) Сильные стороны: Модель с низкой/нулевой комиссией, технология на основе ZK, быстрый рост TVL, сильная поддержка инвесторов Риски: Нераскрытая токеномика, неопределенность устойчивости после окончания стимулов, не доказанная модель дохода Surf+1 Итоговое резюме: edgeX: "На основе P/S $2.3B, на основе TVL $4.6B… отражая темпы роста, он может достичь $3–5B. Сильные стороны в мобильном UX и скорости, но ликвидность и структура токеномики являются факторами предостережения." Lighter: "Базовая FDV $500–800M, может достичь $4–6B в сценарии роста. Сильные стороны в модели без комиссии и технологии ZK, солидные инвесторы. Ключевые переменные — регулярный объем торгов и модель дохода после запуска." -- Но даже этот анализ был слишком длинным в оригинальном тексте Surf, поэтому я вставил его в ChatGPT и reorganized it. Для тех, кто интересуется, не стесняйтесь читать оригинальный текст Surf напрямую. Анализ был действительно~ вкусным.