Rekapitulace: "Známky brzkého snížení krypto ETF: 'Tichý ústup' před propadem" V tomto kole náhlého krachu kryptotrhu se drobní investoři často "probudí" vzhůru nohama (samozřejmě včetně mě) a pohyby institucí jsou často pohřbeny v datech. Při pohledu zpět na tok ETF fondů od poloviny září do začátku října je jasně vidět, že některé produkty již vykazovaly známky neustálého stahování kapitálu - klidné období před bouří může být okamžikem, kdy instituce v tichosti snižují své pozice. 🧩 1. Celkový trend: V předvečer října se odlivy začaly koncentrovat Jak můžete vidět z celkového součtu tabulky, celkový trh zaznamenal v říjnu významný negativní příliv: 🔻 Celkový odliv činil přibližně 80,2 milionu USD a zahrnoval řadu ETF, kterým dominovaly $ETH a $BTC. Za zmínku stojí: Běžné spotové ETF Ethereum a Bitcoin, jako jsou ETHA, CETH, FBTC, zaznamenaly na začátku října významné výběry kapitálu. ETHA kdysi zažila po sobě jdoucí velké odlivy 26. září, 25. září a 23. září, což naznačuje, že fondy začaly "oddlužovat" ještě před říjnovým krachem. 2. Reprezentativní ETF, které byly předčasně vybrány 1️⃣ ETHA (Ether Spot ETF) 18. září: Přítok +974,4 mil. 23. září: Fondy se změnily v odliv −276,7 mil. 25. září až 26. září: Dva po sobě jdoucí dny odlivu −114,8 mil. a −300,4 mil. 👉 To naznačuje, že velké instituce koncem září postupně stahovaly své prostředky, po čemž následoval rychlý pokles cen ETH na začátku října. 2️⃣ FBTC (ETF Bitcoin) Od poloviny do konce září došlo k výrazným výkyvům: −6,2 mil. 19. září→ +202,2 mil. 29. září→ −74,4 mil. 26. září. 🧠 Vykazuje typický rytmus "snižování a doplňování pozic" a většina institucí jsou krátkodobé arbitrážní fondy. 3️⃣ ETHW / BRRR / FETH Útesové odtoky se objevily 19. září, 23. září a 25. září. FETH měl 25. září čistý odliv -158,1 milionu, což z něj činí jeden z největších etherových ETF za jediný den. 🧩 ETF související s ekosystémem ETH jsou samozřejmě nejhůře zasaženou oblastí pro snižování pozic. 4️⃣ CHINAAMC (Bitcoin ETF vlastněný BOCI) 19. září −1,47 mil. → 23. září −6,02 mil. → 25. září −42,9 mil. 🇨🇳 Asijské institucionální fondy se také rozhodly v předvečer propadu zmenšit, což naznačuje, že povědomí o riziku je stejné. 3. Relativně silné defenzivní ETF I když se celkové fondy stahují, stále existují některé produkty, které se vzpírají trendu přitahovat zlato: EZET (Ether Zero Volatility ETF) činí celkem +71,5 mil. ETHV, HARVEST, BTCW atd. zaznamenaly mnohokrát kladný příliv 💬 To naznačuje, že některé defenzivní nebo strategické ETF se staly bezpečnými přístavy před propadem. Společnými charakteristikami těchto produktů jsou: nízká volatilita, diverzifikovaná portfolia a silný dynamický mechanismus přizpůsobení pozic. V extrémních tržních podmínkách mohou tyto ETF rychleji uzamknout zisky nebo snížit rizika expozice. 4. Interpretace institucionálního chování: zajištění rizika a předčasné zajištění Kombinovaná data lze odvodit: Prostředky budou vybrány z ETF souvisejících s ETH 23. září ~ 26; ETF související s BTC se krátce vrátily na konci září, ale opět na začátku října; 9. ~ 10. října nebyly žádné zjevné známky zvyšování držby, což naznačuje, že instituce v podstatě dokončily redukci pozic. 🧩 Jinými slovy, ETF jako ETHA, FETH, FBTC vykazovaly známky snižování svých pozic "7~10 dní před" propadem. To je zcela v souladu se zákonem "ETF flow leading the market" na tradičních finančních trzích - ETF jsou teploměrem fondů a opožděná reakce cen je pouze výsledkem. 🔔 5. Závěr: Ponor nikdy nenastane náhle Od konce září do začátku října nám křivka financování krypto ETF říká: Propad není nikdy mimořádnou událostí, ale výsledkem postupného stahování likvidity. Exercicie institucí jsou vždy klidné. Když začnou "nenakupovat", trh začal kolabovat odpočítávání. #CryptoETF #MarketCrash #BTC #ETH