复盘：《Crypto ETF 提前减仓迹象：暴跌前的“无声撤退”》 В этом неожиданном падении крипторынка розничные инвесторы часто «просыпаются, когда все перевернулось» (конечно, включая меня), в то время как действия институциональных инвесторов часто уже заложены в данных. Оглядываясь на потоки средств ETF с середины сентября по начало октября, можно четко увидеть, что некоторые продукты уже показывают сигналы о непрерывном выводе средств — тихий период перед бурей, возможно, именно тогда институциональные инвесторы начали незаметно сокращать свои позиции. 🧩 1. Общая тенденция: перед октябрем вывод средств начинает концентрироваться Из таблицы видно, что в октябре общий рынок показал значительный отрицательный приток: 🔻 Общий вывод средств составил около 8,020 миллионов долларов, охватывающий несколько ETF, в основном основанных на $ETH и $BTC. Особенно стоит отметить: ETHA, CETH, FBTC и другие основные ETF на основе эфира и биткойна в начале октября показали явный вывод средств. ETHA однажды 26 сентября, 25 сентября и 23 сентября показала последовательный крупный вывод средств, что указывает на то, что средства начали «сокращение плеча» еще до падения в октябре. 2. Представительные ETF с предварительным выводом средств 1️⃣ ETHA (ETF на основе эфира) 18 сентября: приток средств +974.4M 23 сентября: средства стали выводиться −276.7M С 25 по 26 сентября: два дня подряд вывод средств −114.8M и −300.4M 👉 Это указывает на то, что крупные институциональные инвесторы постепенно выводили средства в конце сентября, после чего цена ETH резко упала в начале октября. 2️⃣ FBTC (ETF на основе биткойна) С середины до конца сентября наблюдаются значительные колебания: 19 сентября −6.2M → 29 сентября +202.2M → 26 сентября снова −74.4M. 🧠 Показав типичный ритм «сокращения позиций и последующего докупки», институциональные инвесторы в основном представляют собой краткосрочные арбитражные средства. 3️⃣ ETHW / BRRR / FETH 19 сентября, 23 сентября и 25 сентября наблюдаются резкие выводы средств. FETH 25 сентября показал чистый вывод −158.1M, став одним из ETF на основе эфира с наибольшим выводом средств за день. 🧩 ETF, связанные с экосистемой ETH, явно являются зоной сильного сокращения позиций. 4️⃣ CHINAAMC (ETF на основе биткойна от Bank of China International) 19 сентября −1.47M → 23 сентября −6.02M → 25 сентября −42.9M 🇨🇳 Азиатские институциональные средства также выбрали сокращение перед падением, что указывает на единое восприятие риска. 3. Относительно устойчивые защитные ETF Несмотря на общую тенденцию вывода средств, некоторые продукты продолжают привлекать капитал: EZET (ETF на основе эфира с нулевой волатильностью) в сумме +71.5M ETHV, HARVEST, BTCW и другие многократно фиксировали положительный приток 💬 Это указывает на то, что некоторые защитные или стратегические ETF стали каналами для хеджирования перед падением. Общими характеристиками этих продуктов являются: низкая волатильность, разнообразие портфелей и сильный механизм динамической регулировки позиций. В экстремальных условиях такие ETF могут быстрее зафиксировать прибыль или снизить риск. 4. Интерпретация действий институциональных инвесторов: хеджирование рисков и предварительное избегание Собранные данные позволяют предположить: Средства сосредоточенно выводились из ETF, связанных с ETH, с 23 по 26 сентября; ETF, связанные с BTC, в конце сентября кратковременно вернулись, но в начале октября снова начали выводиться; 9-10 октября не наблюдается явных признаков увеличения позиций, что указывает на то, что институциональные инвесторы в основном завершили сокращение позиций. 🧩 Иными словами, ETF, такие как ETHA, FETH, FBTC, начали показывать признаки сокращения позиций за 7-10 дней до падения. Это полностью соответствует закономерности «потоков ETF, предшествующих рынку» на традиционных финансовых рынках — ETF является термометром капитала, а задержка в реакции цен — это лишь результат. 🔔 5. Заключение: падение никогда не происходит внезапно С конца сентября до начала октября кривая средств Crypto ETF говорит нам: Падение никогда не является внезапным событием, а является результатом постепенного вывода ликвидности. Вывод институциональных инвесторов всегда происходит тихо. Когда они начинают «не покупать», обратный отсчет к краху уже начался. #CryptoETF #MarketCrash #BTC #ETH