Jos Curve-tiimi aloittaa liiketoiminnan uudelleen, tuleeko YieldBasisista seuraava ilmiömäinen DeFi-sovellus?
Kirjoittanut: Saint
Koonnut: AididiaoJP, Foresight News
Aina silloin tällöin kryptomarkkinoille ilmestyy räjähdysherkkä DeFi-tuote.
Pumpfun tekee tokenien liikkeeseenlaskusta helppoa, kun taas Kaito muuttaa sisällön jakelua.
Nyt YieldBasis määrittelee uudelleen, miten likviditeetin tarjoajat tekevät voittoa: muuttamalla volatiliteetin tuotoksi ja eliminoimalla väliaikaiset tappiot.
Tässä artikkelissa tutkimme perusasioita, erittelemme, miten YieldBasis toimii, ja korostamme asiaankuuluvia sijoitusmahdollisuuksia.
Yleiskatsaus
Jos olet koskaan tarjonnut likviditeettiä kahden omaisuuserän poolille, olet luultavasti kokenut väliaikaisen tappion omakohtaisesti.
Mutta niille, jotka eivät tunne käsitettä, nopea yhteenveto:
väliaikainen tappio on tilapäinen arvon menetys, joka syntyy, kun likviditeettiä tarjotaan kahden omaisuuden sisältävälle poolille.
Kun käyttäjät käyvät kauppaa näiden omaisuuserien välillä, pooli tasapainotetaan automaattisesti, mikä johtaa usein siihen, että likviditeetin tarjoajat pitävät hallussaan enemmän myytyjä varoja.
Esimerkiksi BTC/USDT-poolissa, jos BTC:n hinta nousee, kauppiaat myyvät BTC:tä pooliin voitolla, kun taas likviditeetin tarjoajat päätyvät pitämään enemmän USDT:tä ja vähemmän BTC:tä.
Kun nostat varoja, position kokonaisarvo on yleensä pienempi kuin jos sinulla olisi vain BTC.
– >
vuonna 2021 korkeat vuotuiset prosenttituotot ja likviditeettikannustimet enemmän kuin kompensoivat tämän.
Mutta kun DeFi kypsyy, väliaikaisesta menetyksestä tulee todellinen virhe.
Useissa protokollissa on otettu käyttöön korjauksia, kuten keskitetty likviditeetti, deltaneutraalit likviditeetin tarjoajat ja yksipuoliset poolit, mutta jokaisella lähestymistavalla on omat kompromissinsa.
YieldBasis käyttää uutta lähestymistapaa, jonka tavoitteena on tehdä likviditeetin tarjoamisesta jälleen kannattavaa ottamalla tuottoa volatiliteetista ja poistamalla väliaikaiset tappiot kokonaan.
Mikä on YieldBasis?
Yksinkertaisesti sanottuna YieldBasis on Curven päälle rakennettu alusta, joka käyttää Curve-pooleja tuottaakseen tuottoa hintavaihteluista ja samalla suojatakseen likviditeetin tarjoajan positioita väliaikaisilta tappioilta.
Lanseerauksen yhteydessä Bitcoin oli ensisijainen omaisuuserä. Käyttäjät tallettavat BTC:tä YieldBasisiin, joka jakaa sen Curven BTC-pooliin ja käyttää vipuvaikutusta käyttämällä ainutlaatuista ketjun sisäistä rakennetta väliaikaisen tappion neutraloimiseksi.
Perusti sama tiimi Curven takana, mukaan lukien @newmichwill.
YieldBasis on jo saavuttanut merkittäviä virstanpylväitä:
• Yli 50 miljoonan dollarin kerääminen huippuperustajilta ja sijoittajilta
• Yli 150 miljoonan dollarin lupausten kirjaaminen Legionin myynnissä
• BTC-poolin täyttäminen muutamassa minuutissa lanseerauksesta
Joten miten tämä mekanismi todella toimii?
YieldBasis -työnkulun ymmärtäminen
YieldBasis toimii kolmivaiheisen prosessin kautta, joka on suunniteltu ylläpitämään 2x vipuvaikutteista positioita ja suojaamaan likviditeetin tarjoajia laskuriskeiltä. Ensimmäinen askel
käyttäjientallettamiseen
on tallettaa BTC YieldBasisiin lyödäkseen ybBTC:tä, kuittitokenia, joka edustaa heidän osuuttaan poolista. Nykyisiä tuettuja omaisuuseriä ovat cbBTC, tBTC ja WBTC.
Pikalainat ja vipuvaikutteiset
asennusprotokollat ovat pikalainoja, jotka vastaavat talletettujen BTC-dollarien arvoa crvUSD:nä.
BTC ja lainattu crvUSD yhdistetään ja tarjotaan likviditeettinä BTC/crvUSD Curve -pooliin.
Tuloksena olevat LP-tokenit talletetaan vakuudeksi Curve CDP:hen (Collateralized Debt Position), jotta saadaan toinen crvUSD-laina flash-lainan takaisinmaksua varten, jolloin positiosta tulee täysin vipuvaikutteinen.
Tämä luo 2x vipuvaikutteisen position vakiolla 50 %:n velkasuhteella.
Vipuvaikutuksen tasapainottaminen
BTC:n hinnan liikkuessa järjestelmä tasapainottaa automaattisesti uudelleen säilyttääkseen 50 %:n velka-osakesuhteen
:-
Jos BTC nousee: LP:n arvo nousee → protokolla lainaa enemmän crvUSD:tä → Riskialtistus nollautuu 2x:iin
-
Jos BTC laskee: LP:n arvo laskee → Lunasta osa LP:istä → Maksa velka takaisin → Suhde palaa 50 %:iin
Tämä pitää BTC-altistumisen vakiona, etkä menetä BTC:tä, vaikka hinta vaihtelee.
Tasapainottaminen tapahtuu kahden keskeisen komponentin kautta: automatisoitujen markkinatakaajien ja virtuaalisten poolien tasapainottaminen.
Automatisoitujen markkinatakaajien tasapainottaminen seuraa LP-tokeneita ja crvUSD-velkaa ja mukauttaa hintoja kannustaakseen arbitraaseja palauttamaan tasapainon.
Samaan aikaan virtuaalinen pooli käärii kaikki flash-lainojen, LP-tokenien lyönnin/polttamisen ja CDP-takaisinmaksun vaiheet yhdeksi atomitapahtumaksi.
Tämä mekanismi estää likvidaatiotapahtumat pitämällä velkaantumisen vakaana ja antamalla arbitraaseille pieniä voittokannustimia tasapainon ylläpitämiseksi.
Tuloksena on itsetasapainottava järjestelmä, joka suojaa jatkuvasti pysyviltä häviöiltä.