Föreställ dig att du, som en investerare som brinner för handel med meme-mynt, Bitcoin och Ethereum, ivrigt jagar hög avkastning på en DeFi-plattform när plötsligt din likviditetspool i tysthet töms och projektteamet försvinner i tomma intet. Det här är inte en sci-fi-berättelse, utan en verklig scen som nyligen utspelade sig med Hypervault Finance.

Den 26 september 2025 exploderade detta avkastningsoptimeringsprotokoll baserat på Hyperliquid med ett onormalt uttag på 3,6 miljoner dollar, med medel som snabbt överbryggades till Ethereum och 752 ETH som sattes in i Tornado Cash, vilket fick hela samhället att drabbas av panik. Projektets webbplats och sociala mediekonton försvann över en natt, och investerare surrade på Discord- och X-plattformarna, där vissa suckade "ännu en mattdragning" och andra reflekterade "hur många fällor som lurar bakom DeFi:s frihet."

Som en erfaren redaktör inom Web3-området har jag bevittnat otaliga liknande incidenter, från Bitcoins vilda tidiga tillväxt till den nuvarande vågen av AI och blockchain-integration – varje storm påminner oss om att möjligheter samexisterar med risker. Den här händelsen avslöjar inte bara bräckligheten hos DeFi-protokoll utan är också ett larm för entusiaster av decentraliserade börser – hur balanserar man teknisk passion med strävan efter rikedom under FOMO:s drivkraft? Låt oss skala bort lagren av den här incidentens sanning och dra lärdomar från den för att driva branschen mot större mognad.

Detailed Exploration

Hypervault Finance var ursprungligen positionerat som ett flerkedjigt nav för avkastningsoptimering, fokuserat på att ge användarna "hands-off"-valv för automatisk sammansättning av avkastningar. Det utnyttjade Hyperliquids ekosystemfördelar och dirigerade användarinsättningar genom modulära strategier till utlånings-, looping- och koncentrerade likviditetsplatser, vilket lovade högre passiva inkomstmöjligheter. Hyperliquid, som en framväxande börs för eviga kontrakt, är känd för sitt effektiva utförande på kedjan och handel med låg latens, vilket lockar ett stort antal meme-mynt och vanliga handlare av kryptotillgångar. Hypervault red på denna våg och samlade snabbt på sig cirka 5,8 miljoner dollar i totalt låst värde (TVL) och blev en stigande stjärna i Hyperliquid-ekosystemet.

De goda tiderna varade dock inte länge. Den 26 september utfärdade blockchain-säkerhetsföretaget PeckShield plötsligt en , som påpekade att Hypervault hade upplevt cirka 3,6 miljoner dollar i onormala uttag. Dessa medel överbryggades först från Hyperliquid-plattformen till Ethereum-nätverket och byttes sedan ut till ETH, med 752 ETH direkt insatt i Tornado Cash – en blandningstjänst som ofta används för att dölja transaktionsspår. PeckShield beskrev i sin rapport: "Vi upptäckte cirka 3,6 miljoner dollar i kryptotillgångar från onormala uttag vid @hypervaultfi. Dessa medel överbryggades från Hyperliquid till Ethereum, byttes mot ETH och sedan sattes 752 ETH in i Tornado Cash." Den snabba och hemliga karaktären hos denna serie av operationer frammanar oundvikligen det typiska mattdragningsmönstret, där projektgruppen plötsligt avviker med medel efter att ha samlat på sig tillräckligt.

Efter att incidenten uppdagades gick Hypervaults officiella webbplats snabbt offline, och dess X-konto, Discord-server och andra sociala mediekanaler raderades, vilket ytterligare intensifierade investerarnas panik. Många användare delade med sig av sina erfarenheter på communityforum, och vissa minns att projektteamet fortfarande aktivt engagerade sig bara några dagar före incidenten, främjade nya avkastningsstrategier och till och med uppmuntrade användare att öka insättningarna. Denna plötsliga förändring kändes som ett minutiöst iscensatt drama. Community-medlemmen HypingBull hade utfärdat varningar flera veckor tidigare, påpekat problem med Hypervaults revisionsrapport och rått användare att omedelbart återkalla plånboksbehörigheter. "Jag kollade deras kod och dokument; revisionen ser 'väntande' ut, men i själva verket var inga välrenommerade företag som Spearbit eller Code4rena inblandade", skrev HypingBull på X, "Alla, skynda er och kontrollera era godkännanden; Lämna inte dina pengar utsatta för risk." Tyvärr ignorerade många investerare dessa signaler och fortsatte att jaga lockelsen med hög APY (årlig procentuell avkastning). Blockkedjans oåterkalleliga karaktär visades upp här: när pengar väl har överförts till Tornado Cash blir spårning och återhämtning nästan omöjlig. Detta är inte bara en teknisk utmaning utan ett test av förtroendemekanismerna i DeFi-ekosystemet.

När man ser tillbaka på Hypervaults operativa bana började det med att framhålla "likviditet med flera kedjor" och "flexibla avkastningsmöjligheter" som försäljningsargument, vilket lockade spelare som brinner för handel med Bitcoin, Ethereum och meme-mynt. Hyperliquid, som den underliggande plattformen, tillhandahöll en effektiv decentraliserad miljö, vilket gjorde det möjligt för användare att sömlöst överbrygga tillgångar och förstärka hävstångseffekten i eviga kontrakt. Men som branschobservatörer noterar förstärker sådan innovation också riskerna. Liknande händelser är inte isolerade. Så sent som förra månaden drabbades CrediX Finance av ett bedrägeri på 4,5 miljoner dollar, där projektteamet försvann efter att ha lovat att återställa pengarna, och alla officiella konton raderades. Dessa fall påminner oss upprepade gånger om att mattdragningar i DeFi ofta följer liknande mönster: högavkastande kampanjer, aktiv närvaro i sociala medier, plötsliga uttag och försvinnande. Hypervaults TVL hade nått sin topp före incidenten, tack vare expansionen av Hyperliquid-ekosystemet, inklusive nya punkter och airdrop-projekt. Men Hypervault i sig var inte listat på Hyperliquids officiella spårningslista, utan förlitade sig främst på sina strategier med hög risk och hög belöning för att locka till sig pengar. Efter incidenten klargjorde Hyperliquid-communityt snabbt att hela ekosystemet var opåverkat, med HYPE-tokenpriset som bara fluktuerade något och höll sig runt $42,53. Detta visar på motståndskraften hos mogna ekosystem men avslöjar också de potentiella fallgroparna med protokoll från tredje part.

I DeFi-världen väcker sådana stormar ofta bredare diskussioner. Investerare börjar reflektera: hur kan man undvika fällorna av FOMO-känslor samtidigt som man strävar efter förmögenhetsvisioner? För det första kan man inte bortse från vikten av revisioner. Hypervault hävdade att revisioner var "väntande", men faktiska undersökningar visade ingen inblandning från några välrenommerade revisionsföretag. Detta strider mot branschens bästa praxis – som decentraliserade börser som Aave eller Uniswap, som vanligtvis bygger upp förtroende genom flera omgångar av granskningar av flera revisionsinstitutioner. För det andra är hantering av plånboksbehörigheter en viktig länk. HypingBulls råd var inte ogrundat: i DeFi-interaktioner ger användare ofta smarta kontrakt obegränsade godkännanden, motsvarande att ge nycklar till främlingar. När projektgruppen agerar illvilligt försvinner pengarna omedelbart. Communityexperter rekommenderar att du använder verktyg som Revoke.cash för att regelbundet kontrollera och återkalla onödiga godkännanden, vilket kan minska riskerna avsevärt. Dessutom förtjänar överbryggningsmekanismernas bräcklighet att vara vaksam. Hypervaults medel överfördes till Ethereum via tvärkedjebroar som DeBridge, som, samtidigt som de underlättar operationer med flera kedjor, har blivit heta mål för hackare och mattdragningar. Sedan 2024 har flera överbryggningsprotokoll attackerats, vilket resulterat i förluster på hundratals miljoner dollar. Säkerhetsföretag som PeckShield betonar i rapporter att medel efter överbryggning ofta snabbt byts ut och blandas, vilket gör ansvarsutkrävande utomordentligt svårt.

Trots den betydande negativa effekten av incidenten kan vi inte ignorera den positiva sidan av DeFi. Hyperliquid, som en framväxande kraft, utmanar hegemonin hos traditionella centraliserade börser, med sin HyperEVM-förlängning som ger lägre gasavgifter och högre genomströmning för meme-mynt och hävstångshandel. Detta gör det möjligt för Bitcoin- och Ethereum-entusiaster att delta mer effektivt i marknadstrender. Till exempel, i den senaste AI+Web3-integrationstrenden, gör Hyperliquid-stödda eviga kontrakt det möjligt för användare att utnyttja AI-tokens för handel och fånga förmögenhetsmöjligheter från kortsiktiga fluktuationer. Branschdynamiken visar att trots frekventa mattdragningar fortsätter DeFi:s totala TVL att växa stadigt och nå hundratals miljarder dollar. Rapporter från The Block pekar på att framväxten av protokoll som Hypervault förkroppsligar DeFi-innovation – genom keeper-bots för automatisk skörd och strategiadaptrar kan användare uppnå optimerad tillgångsallokering utan manuell inblandning. Detta ger värdefulla fallstudier för forskare: hur kan man designa säkrare valvarkitekturer? Kanske kan transparensen i framtiden förbättras genom DAO-styrning eller plånböcker med flera signaturer.

För att flytta berättelsen till en verklig historia: en anonym investerare delade med sig av sin upplevelse efter incidenten. Han hade ursprungligen satt in en del av sin ETH i Hypervaults valv och förväntade sig APY-avkastning på över 20 %. "Jag fängslades av deras kampanjer och trodde att det här var nästa stora möjlighet", skrev han i ett community-inlägg, "men när jag såg PeckShields var det för sent." Den här berättelsen är inte isolerad; Den speglar otaliga handlares resa – från spänning till frustration, sedan till reflektion. På samma sätt ser vi ofta FOMO-driven frenesi i meme-mynthypen, men framgångsrika investerare är alltid de som fokuserar på fundamenta: att kontrollera kodens öppenhet, communityaktivitet och revisionsrapporter. Hypervault-incidenten har också lett till självrannsakan i branschen, där Hyperliquid-communityt har börjat betona principen om "personlig risk" och påmint användarna: att sätta in i valv är som hasardspel, och man måste agera inom sina tillgångar. Samtidigt har detta väckt innovativ entusiasm, som att utveckla mer avancerade övervakningsverktyg som realtidssystem på kedjan för att hjälpa användare att ta ut pengar innan anomalier inträffar.

På en djupare nivå belyser denna incident kärnan i lockelsen och utmaningarna med decentraliserade börser. Till skillnad från centraliserade plattformar som Binance erbjuder decentraliserade börser verklig tillgångskontroll, vilket gör det möjligt för användare att handla Bitcoin-, Ethereum- eller meme-mynt utan KYC. Men detta innebär också att man saknar bufferten för centraliserad reglering, vilket förstärker riskerna för att dra ut mattan. Den senaste utvecklingen visar att DeFi-området år 2025 utvecklas mot större efterlevnad, till exempel genom att införa nollkunskapsbevis (ZK) för att förbättra integriteten utan att offra transparensen. Användningen av Tornado Cash, även om den är kontroversiell, förkroppsligar också blockkedjans integritetsvärde – i Hypervault-fallet blev det ett tveeggat svärd som hjälpte till att dölja pengar men också avslöjade projektteamets avsikter. Investerare kan lära sig av detta: välj plattformar med starkt stöd från samhället, som Uniswap eller PancakeSwap, som säkerställer långsiktig hållbarhet genom likviditetspooler och styrningstokens.

Larm och möjligheter

Den onormala uttagsincidenten på 3,6 miljoner dollar hos Hypervault Finance fungerar som en spegel som återspeglar komplexiteten och lockelsen i DeFi-ekosystemet. Det påminner oss om att försiktighet alltid kommer först när man jagar teknisk innovation och förmögenhetsvisioner. Samhällsmedlemmarnas varningar, PeckShields lägliga svar och lärdomar från liknande incidenter driver branschen mot en säkrare och mer transparent utveckling. Trots svårigheterna med att återställa medel ligger blockkedjans motståndskraft i dess samhällskraft – investerare kan bygga ett hälsosammare ekosystem genom att utbilda sig och delta i styrningen. För de handlare som brinner för meme-mynt, Bitcoin och Ethereum är detta inte slutet utan en ny början: välj pålitliga decentraliserade börser, omfamna innovation samtidigt som du skyddar dina tillgångar. I framtiden kommer Web3 att ge fler möjligheter; Låt oss gå framåt med ett positivt tankesätt och tillsammans skriva berättelsen om den här eran.