🧨Crypto Black Friday? Ketika terlalu banyak leverage dan likuiditas akhir pekan yang tipis bertemu. Semua siklus ledakan kripto berakhir dengan cara yang sama: keserakahan bertemu matematika. - Kapitalisasi pasar hampir $1 Triliun menghilang. - Lebih dari $20 Miliar dalam posisi leverage dilikuidasi. - Ini adalah salah satu hari terburuk dalam sejarah kripto, dan meskipun dimulai dengan tenang, kesalahannya adalah kisah setua waktu: Leverage. 🕕Garis waktu lengkap - 9 Oktober, 13:00 GMT China diam-diam mengumumkan kontrol ekspor baru: Setiap produk yang mengandung lebih dari 0,1% bahan tanah jarang China sekarang memerlukan persetujuan Beijing sebelum diekspor kembali. - 10 Oktober, 20:00 GMT Pedagang misterius mulai membuka posisi jual besar-besaran di Hyperliquid (bursa berjangka abadi yang terdesentralisasi). Bitcoin (BTC) turun dari $121 ribu → $117 ribu. - 10 Oktober, 20:57 GMT Donald Trump, melalui Truth Social, mengumumkan tarif 100% pada barang-barang China, mengutip pembatasan tanah jarang China. Pasar kripto meledak: - BTC anjlok ke $104 ribu dalam 20 menit (-15%) - Solana (SOL) turun ~40% - USDe (Ethena, protokol hasil sintetis) turun hampir 50% - Cosmos (ATOM) hampir menjadi nol Mekanik pasar bangkrut Bunga terbuka (ukuran total posisi leverage aktif) di semua bursa berkurang setengahnya dalam hitungan jam: - BTC OI: $67 miliar → $33 miliar - ETH OI: $38 miliar → $19 miliar - Altcoin OI: $43 miliar → $31 miliar Bursa terpaksa memicu Auto-Deleveraging (ADL) — mekanisme upaya terakhir yang secara otomatis menutup posisi menguntungkan trader untuk mencegah kerugian sistemik. Hyperliquid (platform derivatif terdesentralisasi) dan sebagian besar CEX melibatkan ADL Lighter, (bursa pesaing) menghindari ADL tetapi offline selama beberapa jam di bawah rekor lalu lintas Tes Stres DeFi Di tengah kekacauan, protokol keuangan terdesentralisasi utama diuji: - Aave (protokol pinjaman) melikuidasi rekor $180 juta dalam bentuk agunan secara otomatis, tanpa waktu henti - Morpho (protokol pinjaman p2p) menangani ~$100 juta dalam likuidasi, tidak ada hutang macet - USDe (stablecoin sintetis Ethena) turun serendah $0,62, sementara USDT (Tether) diperdagangkan dengan harga premium karena para pedagang melarikan diri ke keamanan yang dirasakan Kejatuhan & Pelajaran - Menggunakan leverage adalah bisnis yang sangat berisiko, terutama di pasar kripto di mana - Desas-desus menunjukkan beberapa bursa dan pembuat pasar yang lebih kecil mungkin tidak selamat dari peristiwa ini. - Beberapa hari ke depan akan mengungkapkan siapa yang terlalu banyak dan siapa yang membangun infrastruktur yang tangguh. Kesimpulan Dalam kripto, tidak ada yang datang untuk menyelamatkan Anda, Ini adalah pasar yang benar-benar terbuka 24/7, tanpa batas, dan adil tanpa ampun. Ketika matematika berhenti bekerja, posisi tidak diselamatkan, mereka dilikuidasi. Ini tidak seperti TradFi di mana Citadel dapat memanggil Robinhood untuk menghentikan perdagangan gamestop karena short mereka beberapa miliar dolar di bawah air. Kami telah mengganti mempercayai orang menjadi mempercayai matematika, dan itu selalu lebih adil. Untuk dicatat: protokol yang tetap berfungsi saat ini mendapatkan kredibilitas yang tidak dapat dibeli oleh uang.