Ne, není to bublina v technologických akciích. Jsme méně než 1 směrodatná odchylka od trendu. Můžete vidět, jak vypadá bublina na konci 90. let, kdy jsme explodovali z desetiletého logaritmického regresního kanálu a byli jsme více SD od trendu.
Není co vidět, jděte dál... 1/
Také narativ "Ale poměr P/E je na valuacích bublin!" nebere v úvahu skutečnost, že během znehodnocování P stoupá (v důsledku znehodnocení) více než E (ukotveno růstem HDP obecně). Pokud je znehodnocení 11 % a HDP je 2 % trendem ve stejném období, pak P/E vzroste o 9 % p.a
To znamená, že poměr P/E se zdvojnásobí během zhruba 8 let. Je to efekt jmenovatele.
Také BTC je méně než 1SD od trendu. Obvykle dosahuje 2 SD.
To je způsobeno tím, že ISM (hospodářský cyklus) je zatím nevýrazný....
Což je zase způsobeno menší potřebou přidávat likviditu v USA, protože většina dluhů se prodlužuje na 5 let a je třeba je odložit na příštích 12 měsíců... (10 bilionů dolarů)
Což činí z celkové globální likvidity nejdominantnější makro faktor možná v historii trhů. To je způsobeno demografií, která pohání dluh...
ALE, tohle není jen americká hra. V roce 2017 Fed zvyšoval QT a t Čistá likvidita Fedu stagnovala, ale Čína a Velká Británie táhly celkovou globální likviditu, což znamenalo nárůst čísel.
Total Global Liquidity je ta hra. Je to znehodnocování fiat ...
A to je pro nás důvod, proč je cyklus zatím nevýrazný... Protože rok 2025 nebyl rokem velkého odklonu dluhu... děkujeme Covidovi za umožnění prodloužení průměrné splatnosti o rok, protože sazby dosáhly nuly.
Takže, pravděpodobnostně řečeno, věci se posunuly...
Jsem si plně vědom toho, že "tentokrát je to jiné" je silně nebezpečná věta, ale náš názor v GMI je, že to není jiné, je to stejné, protože cyklus je založen na splatnosti dluhu.
Přesto se díky lifestylovým čipům do silné rally na nová maxima v ETH, SOL, SUI zajistíte riziko, že se mýlíte. Nikdy neprocházím cyklem bez expozice, ale místo toho dávám přednost skládání a sčítání, když ceny klesají.
Pro mě je to všechno, o co se hraje. Nejsou zde žádné bubliny.
8,13 tis.
0
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.