Gisteren veroorzaakte de de-pegging van USDe veel bezorgdheid, en de grootste zorg is of USDe de tweede Luna zal worden?
Laat me het uitleggen. Eerst het conclusie: dat is onmogelijk, omdat de mechanismen anders zijn.
1 USDe en ENA mechanismen
USDe en UST zijn beide activa die zijn samengesteld met onderpand, maar het verschil is dat UST zijn eigen projecttoken Luna gebruikt voor de onderpand-samenstelling. Tijdens een opwaartse spiraal zal dit de prijs van Luna omhoog stuwen, omdat gebruikers voortdurend Luna moeten kopen om UST te genereren. Maar in een bear market, wanneer UST de-pegged, zal dit de prijs van Luna versneld laten dalen.
USDe is anders, het gebruikt ENA niet voor de onderpand-generatie. In plaats daarvan gebruikt het grote cryptocurrencies zoals BTC en ETH, en stablecoins om te genereren.
En het belangrijkste punt is dat USDe de mislukkingen van andere stablecoin-protocollen heeft geleerd. Het heeft delta-hedging toegepast op niet-stablecoin activa zoals BTC en ETH. Wanneer het 100 dollar aan ETH ontvangt om USDe te genereren, zal het op de beurs short gaan op 100 dollar aan ETH om te hedgen.
Op deze manier zal USDe niet lijden onder een tekort aan onderpandwaarde door een scherpe daling van ETH, maar zal het altijd een waarde van 1 dollar behouden.
2 USDe's inkomstenbronnen
USDe heeft een hoge jaarlijkse opbrengst, meestal rond de 5%. Het is ook niet zoals Luna, dat tokenbeloningen biedt. Het zijn echte opbrengsten. De inkomstenbronnen van USDe zijn drieledig.
1) De opbrengsten van short hedging, dat is de financieringskosten die je verdient. Historisch gezien, behalve tijdens de grote bear market van 2022, waren de opbrengsten van financieringskosten in andere periodes meestal rond de 10%.
2) Staking-opbrengsten, zoals eth en btc die staking-opbrengsten hebben.
3) De opbrengsten van stablecoins. Bijvoorbeeld, in samenwerking met USDC, zal de tegenpartij beloningen bieden.
De kern van USDe is delta-hedging, het zorgt ervoor dat de waarde niet wordt beïnvloed door de prijsfluctuaties van het onderpand, en biedt ook de belangrijkste inkomsten voor USDe.
Natuurlijk kan delta-hedging enige moeilijkheden met zich meebrengen, dus de groei van USDe kan in het begin traag zijn. Na meer dan 3 jaar stabiele werking heeft de industrie ook het niveau van het team geaccepteerd, wat heeft geleid tot een periode van snelle groei.
USDe Proof of Reserves worden doorgaans wekelijks verstrekt door onafhankelijke derden, waaronder toonaangevende bedrijven zoals Chaos Labs, Chainlink, Llama Risk en Harris & Trotter.
Op verzoek van de gemeenschap hebben we een Proof of Reserves verstrekt buiten de reguliere frequentie, na de marktevenementen in de afgelopen 24 uur die hieronder aan dit bericht zijn gekoppeld.
Elk van deze onafhankelijke derden heeft bevestigd dat USDe ongeveer ~$66 miljoen overgecollateraliseerd blijft.
Maximale transparantie.
26,82K
13
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.