Вчорашнє зниження прив'язки USDe викликало занепокоєння у багатьох людей, і найбільше занепокоєння викликає те, чи стане USDe другою луною?
Я подивлюся на науково-популярну тематику. Почнемо з висновку: неможливо, тому що механізм різний.
1 USDe та механізм ENA
Хоча USDe та UST є активами, синтезованими за допомогою застави, різниця полягає в тому, що UST використовує власний токен проєкту Luna для синтезу застави, що призведе до злету ціни Luna під час висхідної спіралі, оскільки користувачам доводиться постійно купувати Luna для синтезу UST. Але коли справа доходить до ведмежого ринку і UST знімає капелюха, це прискорить падіння LUNA.
USDe відрізняється тим, що не використовує ENA для забезпечення генерації. Натомість він генерується великими валютами BTC та ETH, стейблкоїнами.
І найголовніше, USDe виніс уроки з провалів інших протоколів стейблкоїнів. Хеджування Delta здійснюється на нестабільних валютах, таких як BTC та ETH. Коли він отримає ETH на суму 100 доларів США для генерації USDe, він піде на біржу, щоб здійснити шорт ETH на суму 100 доларів для хеджування.
Таким чином, USDe не буде недооціненим через крах ETH, а завжди залишатиметься коштувати $1.
2 USDe джерело доходу
USDe має високу річну прибутковість, як правило, близько 5%. Це також не символічна нагорода, як у Luna. Це справжня перевага. Існує три джерела доходу для долара США.
1) Дохід від короткого хеджування, тобто з'їдена ставка фінансування. Згідно з історією, за винятком 22-річного ведмежого ринку, дохід від ставки фінансування в інший час становить в основному близько 10%.
2) Дохід від стейкінгу, такий як ETH і BTC, має заставлений дохід
3) Прибутковість стейблкоїнів. Наприклад, якщо ви співпрацюєте з USDC, інша сторона надасть винагороди.
За своєю суттю USDe – це дельта-хеджування, яке не тільки гарантує, що на його вартість не вплинуть коливання ціни застави, але й забезпечує USDe основним доходом.
Звичайно, хеджування дельти буде складним, тому спочатку USDe може рости повільно. Після більш ніж 3 років стабільної роботи індустрія також прийняла рівень команди, тому її привернув період бурхливого зростання.
USDe Proof of Reserves зазвичай надаються на щотижневій основі незалежними атестаторами третьої сторони, включаючи провідні фірми, такі як Chaos Labs, Chainlink, Llama Risk і Harris & Trotter.
На прохання спільноти ми надали підтвердження резервів поза регулярною каденцією після ринкових подій за останні 24 години, посилання на які було наведено під цим повідомленням.
Кожна з цих незалежних третіх сторін підтвердила, що USDe залишається надлишковим забезпеченням приблизно на ~66 мільйонів доларів.
Максимальна прозорість.
26,84 тис.
13
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.