🧨Krypto Black Friday? Kun liika vipuvaikutus ja ohut viikonlopun likviditeetti kohtaavat. Kaikki kryptobuumin syklit päättyvät samalla tavalla: ahneus kohtaa matematiikan. - Lähes 1 biljoonan dollarin markkina-arvo katosi. - Yli 20 miljardia dollaria vipuvaikutteisia positioita likvidoitu. - Tämä oli yksi krypton historian pahimmista päivistä, ja vaikka se alkoi hiljaa, sen vika on yhtä vanha tarina kuin aika: Vipuvaikutus. 🕕Koko aikajana - 9. lokakuuta, 13:00 GMT Kiina ilmoitti kaikessa hiljaisuudessa uusista vientirajoituksista: Kaikki tuotteet, jotka sisältävät yli 0,1 % kiinalaisia harvinaisia maametalleja, tarvitsevat nyt Pekingin hyväksynnän ennen jälleenvientiä. - 10. lokakuuta, 20:00 GMT Mystiset kauppiaat alkoivat avata massiivisia lyhyitä positioita Hyperliquidissa (hajautettu ikuinen futuuripörssi). Bitcoin (BTC) putosi 121 000 dollarista → 117 000 dollariin. - 10. lokakuuta, 20:57 GMT Donald Trump ilmoitti Truth Socialin kautta 100 prosentin tullista kiinalaisille tuotteille vedoten Kiinan harvinaisten maametallien rajoituksiin. Kryptomarkkinat romahtivat: - BTC putosi 104 000 dollariin 20 minuutissa (-15 %) - Solana (SOL) putosi ~40 % - USDe (Ethena, synteettinen tuottoprotokolla) depeg lähes 50 % - Cosmos (ATOM) meni melkein nollaan Markkinamekaniikka rikkoutui Avoimet korot (aktiivisten vipuvaikutteisten positioiden kokonaiskoko) kaikissa pörsseissä puolittuivat tunneissa: - BTC OI: 67 miljardia dollaria → 33 miljardia dollaria - ETH OI: 38 miljardia dollaria → 19 miljardia dollaria - Altcoinit OI: 43 miljardia dollaria → 31 miljardia dollaria Pörssit joutuivat käynnistämään automaattisen velkaantumisen vähentämisen (ADL) – viimeisen keinon mekanismin, joka sulkee automaattisesti kauppiaiden kannattavat positiot systeemisten tappioiden estämiseksi. Hyperliquid (hajautettu johdannaisalusta) ja useimmat CEX:t käyttivät ADL Lighteria (kilpaileva pörssi) vältti ADL:n, mutta meni offline-tilaan useiksi tunneiksi ennätysliikenteen vuoksi DeFi-stressitestit Kaaoksen keskellä testattiin suuria hajautetun rahoituksen protokollia: - Aave (lainausprotokolla) realisoi ennätykselliset 180 miljoonan dollarin vakuuden automaattisesti ilman seisokkeja - Morpho (p2p-lainausprotokolla) käsitteli ~100 miljoonan dollarin likvidaatiot, ei luottotappioita - USDe (Ethenan synteettinen stablecoin) putosi niinkin alas kuin 0,62 dollariin, kun taas USDT (Tether) kävi kauppaa preemiolla, kun kauppiaat pakenivat turvallisuuteen Laskeuma ja oppitunnit - Vipuvaikutuksen käyttö on erittäin riskialtista liiketoimintaa, erityisesti kryptomarkkinoilla, joilla - Huhut viittaavat siihen, että jotkut pienemmät pörssit ja markkinatakaajat eivät ehkä selviä tästä tapahtumasta. - Lähipäivinä paljastuu, kuka oli ylivalottunut ja kuka rakensi kestävän infrastruktuurin. Ratkaiseva tekijä Kryptoalalla kukaan ei tule pelastamaan sinua, se on todella avoimet markkinat 24/7, rajattomat ja armottoman reilut. Kun matematiikka lakkaa toimimasta, positioita ei pelasteta, vaan ne likvidoidaan. Tämä on toisin kuin TradFi, jossa Citadel voi soittaa Robinhoodille lopettaakseen gamestop-kaupankäynnin, koska heidän shorttinsa on muutama miljardi dollaria veden alla. Olemme korvanneet ihmisiin luottamisen matematiikkaan luottamisella, ja se on aina reilumpaa. Huomaa: protokollat, jotka pysyivät toiminnassa tänään, ansaitsivat uskottavuutta, jota rahalla ei voi ostaa.