🧨Krypto Black Friday? Når for mye innflytelse og tynn helgelikviditet møtes. Alle kryptoboom-sykluser ender på samme måte: grådighet møter matematikk. - Nesten 1 billion dollar i markedsverdi forsvant. - Over 20 milliarder dollar i belånte posisjoner avviklet. - Dette var en av de verste dagene i kryptos historie, og selv om det startet i det stille, er feilen en historie like gammel som tiden: Giring. 🕕Full tidslinje - 9. oktober, 13:00 GMT Kina kunngjorde i det stille nye eksportkontroller: Ethvert produkt som inneholder mer enn 0,1 % kinesiske sjeldne jordartsmaterialer krever nå Beijings godkjenning før de eksporteres på nytt. - 10. oktober, 20:00 GMT Mystiske tradere begynte å åpne massive shortposisjoner på Hyperliquid (en desentralisert evigvarende futures-børs). Bitcoin (BTC) falt fra $121 K → $117 K. - 10. oktober kl. 20:57 GMT Donald Trump, via Truth Social, kunngjorde en 100 % toll på kinesiske varer, med henvisning til Kinas restriksjoner på sjeldne jordarter. Kryptomarkedene imploderte: - BTC stupte til $104K på 20 minutter (-15%) - Solana (SOL) falt ~40 % - USDe (Etene, en syntetisk avkastningsprotokoll) svekker seg med nesten 50 % - Cosmos (ATOM) gikk nesten til null Markedsmekanikken brøt sammen Åpen interesse (den totale størrelsen på aktive belånte posisjoner) på tvers av alle børser halvert i løpet av timer: - BTC OI: 67 milliarder dollar → 33 milliarder dollar - ETH OI: 38 milliarder dollar → 19 milliarder dollar - Altcoins OI: $ 43 milliarder → $ 31 milliarder Børser ble tvunget til å utløse Auto-Deleveraging (ADL) – en siste utvei-mekanisme som automatisk stenger tradernes lønnsomme posisjoner for å forhindre systemiske tap. Hyperliquid (desentralisert derivatplattform) og de fleste CEX-er engasjerte ADL Lighter, (en konkurrerende børs) unngikk ADL, men gikk offline i flere timer under rekordtrafikk DeFi-stresstester Midt i kaoset ble store desentraliserte finansprotokoller testet: - Aave (utlånsprotokoll) likviderte rekordhøye 180 millioner dollar i sikkerhet automatisk, med null nedetid - Morpho (p2p-utlånsprotokoll) håndterte ~100 millioner dollar i likvidasjoner, ingen dårlig gjeld - USDe (Ethenas syntetiske stablecoin) falt så lavt som $0,62, mens USDT (Tether) handlet til en premie da tradere flyktet til oppfattet sikkerhet Nedfall og leksjoner - Bruk av giring er en ekstremt risikabel virksomhet, spesielt i kryptomarkeder der - Ryktene tyder på at noen mindre børser og market makers kanskje ikke overlever denne hendelsen. - De neste dagene vil avsløre hvem som ble overeksponert og hvem som bygde motstandsdyktig infrastruktur. Bunnlinjen I krypto er det ingen som kommer for å redde deg, det er et virkelig åpent marked 24/7, grenseløst og nådeløst rettferdig. Når regnestykket slutter å fungere, blir ikke stillinger reddet, de blir likvidert. Dette er i motsetning til TradFi hvor Citadel kan ringe Robinhood for å stoppe gametop-handel fordi shorten deres er noen milliarder dollar under vann. Vi har erstattet å stole på folk med å stole på matematikk, og det er alltid mer rettferdig. For å merke seg: protokollene som forble funksjonelle i dag tjente troverdighet som ikke kan kjøpes for penger.