S&P Global antoi kaikkien aikojen ensimmäisen B-luottoluokituksen DeFi-alusta Sky Protocolille

S&P Global Ratings on antanut B-liikkeeseenlaskijan luottoluokituksen Sky Protocolille, joka tunnettiin aiemmin nimellä Maker Protocol, kaikkien aikojen ensimmäisessä suuren luottolaitoksen luokituksessa hajautetun rahoituksen (DeFi) alustalle.

Luokitus on osa S&P:n meneillään olevia stablecoin-liikkeeseenlaskijoiden arviointeja, jotka käynnistettiin vuonna 2023 arvioidakseen niiden kykyä säilyttää kiinnitys fiat-valuuttoihin.

Katsaus kattoi Skyn USDS- ja DAI-stablecoinien sekä sen sUSDS- ja sDAI-säästötokenien luottokelpoisuuden.

S&P arvioi USDS:n "rajoitetuksi" pistemäärällä 4 ensimmäisessä arvioinnissa

Ensimmäisessä arvioinnissaan S&P antoi USDS:lle vakausasteikolla arvosanan "4" – merkitty "rajoitetuksi" – dollarikiinnityksen säilyttämisestä.

Sky Protocol, hajautettu lainausalusta, helpottaa kryptovakuudellisia lainoja ja käyttää USDS:ää lainananto- ja lainanottotoiminnan tukemiseen.

USDS on markkina-arvoltaan neljänneksi suurin stablecoin, jonka liikkeessä on 5,36 miljardia dollaria CoinMarketCapin mukaan.

S&P määrittelee maksukyvyttömyyden tässä yhteydessä "tokenin haltijoille määrätyksi aliarvotukseksi".

Virasto korosti mahdollisia laukaisevia tekijöitä, kuten käytettävissä olevan likviditeetin ylittäviä massanostoja tai pääomavarantoja suurempia luottotappioita.

Havaittuja heikkouksia ovat korkea tallettajien keskittyminen, keskitetty hallinto, riippuvuus perustajasta Rune Christensenistä, sääntelyn epävarmuus ja rajoitettu pääoma, jonka riskikorjattu pääomasuhde oli vain 0,4 % 27. heinäkuuta.

Andrew O'Neil, S&P:n digitaalisten omaisuuserien analyyttinen johtaja, kertoi Cointelegraphille , että B-luokitus osoittaa, että protokolla "voi täyttää taloudelliset velvoitteensa", mutta on edelleen "haavoittuvainen epäsuotuisissa liiketoiminta-, rahoitus- ja talousolosuhteissa".

Hallintokysymystä korosti S&P:n havainto siitä, että päätöksenteko on edelleen erittäin keskitettyä, osittain alhaisen äänestysaktiivisuuden vuoksi, vaikka Christensenin hallussa on lähes 9 % hallintotokeneista.

Skyn omaisuus-velkakomitea sanoi, että tarkastelun avulla se pystyi tarkastelemaan uudelleen perinteisiä vastapuoliriskimalleja ja arvioimaan DeFi-kohtaisia riskejä, kuten älykkäiden sopimusten haavoittuvuuksia, oraakkeliriippuvuuksia, siltojen turvallisuutta ja hallintokysymyksiä.

Nämä määriteltiin alueiksi, jotka vaativat jatkuvaa seurantaa ja lieventämistä.

Luokitus laski myös Skyn ankkuripistemäärän "bb:hen", neljä pykälää alle Yhdysvaltain pankkiankkurin "bbb+", vedoten DeFi:n kohtaamaan laajempaan sääntelyn epävarmuuteen.

S&P luokittelee USDC:n vahvaksi, asettaa USDT:n ja USDS:n "rajoitettuun" luokkaan

S&P:n stablecoin-arvio arvioi Circlen USDC:n 2:ksi (vahva), Tetherin USDT:n 4:ksi (rajoitettu) ja USDS:n myös 4:ksi, ja O'Neil huomautti, että Tetherin pääongelma on läpinäkyvyys, kun taas USDS:n omaisuuskanta on monimutkaista ja pääomavarannot heikkenevät.

S&P lanseerasi stablecoin-vakauskehyksensä joulukuussa 2023, ja kesäkuussa Figure Technology Solutions myönsi sille ensimmäisen lohkoketjupohjaisen asuntolainojen arvopaperistamisensa, AAA-luokituksen 355 miljoonan dollarin asuntolainaomaisuudelle.

Maailmanlaajuisesti stablecoin-sääntely kiihtyy. Yhdysvalloissa presidentti Donald Trump allekirjoitti ensimmäisen liittovaltion stablecoin-lakiesityksen 18. heinäkuuta ja kutsui sitä "jättimäiseksi askeleeksi" kohti amerikkalaisten valta-aseman turvaamista globaalissa rahoituksessa ja kryptoteknologiassa.

Kuten todettiin, Western Union on asemoitumassa digitaalisen muutoksen uuteen vaiheeseen, mikä osoittaa vahvaa kiinnostusta käyttää stablecoineja maailmanlaajuisten rahalähetystoimintojensa modernisointiin.